台積電法說後輝達吹牛行情啟動！投資長：妨礙吹牛行情只剩美大選

美股道瓊、標普500指數再創新高，但投行示警，明年恐大幅下跌25%。不過，前外資半導體分析師、騰旭投資長程正樺表示，光輝十月開起第一炮，台積電和大立光法說，揭示AI霸主全村的希望輝達已開始帶動下一波的吹牛行情，目前妨礙吹牛行情啟動，就剩美國總統大選了。

神山台積電交出了亮眼的財報，而且裡面最讓人驚豔的，是獲利率的驚人提升。別忘了神山還同時提到上一季電費上漲、匯率問題等等影響了毛利

所以，台積電這是怎麼做到的？程正樺分析，上一季某公司（輝達）產品出了問題之後，重新tape-out、下一堆super hot run、願意被漲價來搶產能的故事，大家應該記憶猶新。 簡單來說，又是一次全村希望拯救市場的故事，尤其在老實樹（大立光）同一天告訴大家手機砍單銷售不佳的狀況下，有沒有AI對業績的影響實在是顯而易見。

程正樺認為，目前妨礙年底吹牛行情啟動的，只剩下美國總統大選了。目前仍維持著樂觀的看法：降息循環開始、中國政策啟動、再加上LO / HF 持股仍在低檔 ，所以從選後到明年初，會有強勁的資金行情帶動。

程正樺建議，膽子小的可以等選後再進場，當然代價是買的價位可能高一點；膽子大的已經在布局，缺點是短線可能仍有波動，反正投資人可以根據自己的風險偏好做進場時機的選擇。

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