台積電股價創一年新高 還能繼續持有嗎?死抱好幾年的長期股東這麼建議

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延續第四季法說繳出漂亮成績及業績展望下,台積電股價今(17)日一開盤就達685元,突破一年來的高點679元。台積電大漲,不只對台灣資本市場有重大意義,對於全世界的科技電子業,不論是從基本面、資金面來說,也都提醒了重要的演變方向,值得進一步分析。

首先,台積電的營收、獲利、技術突破、接單情況、業績展望、資本支出等數字,都出現超乎預期的數字,靠著這些基本面的實績,成為投資人願意買進的最大理由。

台積電大漲後,有幾個現象與數字值得注意。由於台積電在美股及台股都掛牌,而美股ADR又持續保持超過一成以上的溢價,上周五(1/14)台積電美股ADR率先突破一年高點140.05美元,台股則是今天才突破高點。

由於美台兩地股價不同,以此計算市值也會得出不同結果。以上周五美股ADR收盤價來算,台積電市值已達7291億美元,這個數字已超越輝達(6735億美元)及波克夏(7209億美元),成為全球第8大市值企業,但若以台股收盤價計算,市值則是6308億美元,但仍是排名全球第11大市值的企業。

不論市值是6308億或7291億美元,台積電這個成就都已大大超越台灣企業的天花板。其實上,台灣一年GDP是6700億美元,但台積電一家公司的市值就已超越,若拿台積電市值對比台股全部2.2兆美元的市值,台積電一家公司就占了三成以上,「護國神山」及「一個人的武林」等稱號,絕對不是蓋的。

更驚人的是,台積電今年資本支出400至440億美元,大約是新台幣1.1兆元至1.2兆元,對比台灣111年度的政府歲入2.239兆元,歲出2.261兆元,台積電一家公司就已達政府預算的一半左右。

聯準會鷹派抬頭 資金將轉進業績成長股

拿台灣與南韓對比,南韓人口5178萬,是台灣的兩倍以上,因此GDP向來比台灣大很多,但近來台股資本市場快速竄升,加權指數去年大漲23.6%,但南韓只上漲3.63%,台股整體市值2.2兆美元,排名全球第8,已明顯超越南韓的全球第16位,關鍵原因也是台積電市值大漲,並超越南韓最大企業三星的市值4302億美元五成以上。

另外,今年元月至今,外資開始買超台股,主要也是大力加碼台積電,一甩過去兩年大幅賣超台股的情況。過去幾年,MSCI調降台股權重,增加港股及陸股權重,外資也跟著賣台灣股票,首當其衝的就是權值王台積電,但如今外資看苗頭不對,以績效為重,重新加碼台積電,不知道MSCI會如何回應?有實力打臉國際機構的公司,恐怕也只有台積電才做得到。

其次,台積電股價突破一年來的高點,代表的是全球資金正在移轉,尤其是在聯準會(FED)展現升息決心下,股市將從虛幻、做夢及高本益比的股票,轉進到的實質、有業績且持續成長的股票。

其實,不管科技再日新月異,新應用持續不斷崛起,但半導體晶片永遠是實現各種夢想的基礎工程,台積電是全球晶片的龍頭大廠,所有築夢的創業家,從自駕車、AI、太空衛星、元宇宙到NFT等,都需要台積電的晶片才能圓夢。

但是,如今FED鷹派抬頭,資金即將收回去,游資不再充斥的環境中,那些太過虛幻的公司開始面臨修正,這是為何女股神伍德的方舟基金去年大跌,旗下許多新經濟股至少都大跌五成以上,但巴菲特的波克夏再創新高,而不斷繳出漂亮成績的台積電,如今也重回投資人的懷抱。這種股市資金的移轉及生態的劇變,原因都相當類似。

講到這裡,不免想到2021年底最後一天,我去參加一個SweeperDAO的年終party的心情。

那天的會場位於室外,低溫又下一點毛毛雨,身旁感受到的都是即將倒數跨年的興奮心情。會場中投影出好幾片電視牆,打出近來最火紅的NFT,場內還有許多網紅美女展現妖嬈身態,衣香鬢影、香檳美酒,但大部分都是我不熟悉的年輕人。

我是抱著朝聖與學習的心情去的,許多新鮮的專有名詞,也都是第一次聽到,在那個場合中,我這位中年大叔顯得有點多餘,也完全插不上嘴,當記者快三十年,卻連個問題都問不出來。

虛擬寶物小心泡沫 不如買點實質資產

每一位上台介紹自己的創業家,都開心地舉杯慶祝一年來的豐收,因為每個人都順利募資數百萬至數千萬美元,每個人口袋中都擁有好幾個火紅的NFT,例如無聊猿等,大家談著現在已漲到多少錢,聽得我好生羡慕。

在那個低溫只有14度的戶外場合,大家都在歡喜倒數跨年的氛圍中,我真地感受到一股寒意,因為我死抱了好幾年的台積電,一年來幾乎沒有表現,股價在去年元月達到679元後,就沒有超越過,真的很像大摩在去年6月的報告說的,投資台積電會變成「死錢」。

我把每個年輕人口中說的NFT,例如擁有好幾十隻無聊猿NFT的人,一隻五百萬元乘上他擁有的總數,嚇到差一點翻過去,跟這些年紀差不多是我兒子的年輕人比起來,我只覺得自己像個窮光蛋,對於這些勇於創業的年輕人,我的內心充滿了敬意。

我一向支持創新創業,對於比特幣、區塊鏈、NFT等這些新東西,我也從來是抱著欣賞大過批判的態度,但那一天晚上的經驗,不免讓我覺得,這個夢還可以走多遠?到底泡沬何時會破?

經歷過2000年及2008年兩次泡沬破滅的洗禮,總是讓我時時保持戒慎恐懼的心情,即使房價還在飆漲,但此刻我還是想奉勸手中太多虛擬寶物的朋友,多少賣一些換成房地產,也許會比較實際一點。在這個資金即將退潮的年代,誰沒有穿泳衣,應該很快就可以見真章了,至於擁有台積電的投資人,就像我一樣繼續抱著它吧,應該不會讓你太失望吧!


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