Yahoo奇摩新聞 台積電6度實施庫藏股，目標區間最高1281元！不是為了護股價，為何可能變常態「每年都會做」
台積電(2330)週三(6/5)晚間發布重訊，宣布預計週四(6/6)起從集中市場買回庫藏股3249張，區間價格598～1281元、買回金額最高上限41.61億元。
台積電表示，此次主要是為抵銷發行限制員工權利新股所造成之股權稀釋影響，因此執行買回公司普通股之計畫，價格區間也依照相關法規規範，下緣以董事會決議當日收盤價之70％，上緣則為董事會決議前10個營業日或30個營業日之平均收盤價之150％，以孰高者為準。
雖然訂價區間是依照法規制定，但消息一出，台積電股價仍讓投資人有想像空間，「破千指日可待」、「漲停剛好而已」。
不過事實上，投資人是站在自己的角度看待整件事，今周刊專欄作家張弘昌表示，台積電這種講求公司治理的績優股，不會去暗示未來目標價，也不會無端用庫藏股來護盤。
他說，台積電每年董事會決議發行限制員工權利新股留住人才，在未來將成為常態（因為時效1年），然後又為了怕稀釋股本，再買回庫藏股註銷，就成為投資人或股東經常會看到的情況。
此舉對中長期持有股東而言，是每年必須全力支持的成本花費，況且新股發行連結績效達成制度，讓股東能享受成長果實，一加一減最後還是贏家。
而台積電發行的限制員工權利新股都是「無償發行」，也就是免費送給員工，這可說是公司「盡最大的心意和成本」來留住關鍵人才，不得不的決定，這樣的方式比庫藏股低價轉讓「更有誠意」。
美股在科技股領軍下，標普500指數、那指雙雙寫下收盤新天價，輝達(Nvidia)股價飆升5.16%、市值超車蘋果衝全球第二，台積電ADR也暴衝6.85%、刷162.92美元新高。
在此激勵下，台積電開盤股價一舉跳空開高衝上893元，最高價一度898元，逼近900元大關，市值衝破23兆元來到23.18兆元，股價與市值再創新高。
台積電週三重訊宣布，為抵銷發行限制員工權利新股所造成的股權稀釋影響，董事會通過自6月6日起一直到8月5日，預計斥資最高41.61億元、自集中交易市場於每股598～1281元區間買回3249張股票，約占公司已發行股份0.01％，後續將辦理註銷，且若股價低於區間價格下限，將繼續買回。
台積電指出，此次買回自家股票，主要為維護股東權益，買回股份將辦理銷除。
消息一出，PTT上不少股民認為雖然台積電股票回購的張數不多，但宣示意味夠，讓投資人有想像空間，「破千指日可待」、「漲停剛好而已」。
上市以來第6次實施庫藏股
台積電上市以來總共實施6次庫藏股（包含這次），前一次是在2022年2月16日至2022年2月25日，當時也是抵銷限制股影響買回自家股票，買回1387張股票而後註銷。
當時2月16日公告後，在2月25日就提早執行完畢，本次是相隔2年後再度實施庫藏股，預計買回張數比上次高出不少，依區間價最高計算，最高可能買回總金額高達41億6197萬元。
一般來說，公司實施庫藏股主要是覺得股價被低估，看好公司的未來而買回的庫藏股可轉讓給員工，用來激勵員工留才；另外，買回再註銷股份，可降低股本、提高每股盈餘，也被視為是用來維護公司信用及股東權益。
採取特別決議的高門檻，是為了保護台積電全體股東權益
台積電買回庫藏股主要原因是，公司發行了限制員工權利新股將增加流通在外股數，為抵銷所造成的股權稀釋影響，因此買回庫藏股註銷以避免股本膨脹。
根據《上市上櫃公司買回本公司股份辦法》第10條和第10條之1，「公司以低於實際買回股份之平均價格轉讓予員工，應經最近一次股東會有代表已發行股份總數過半數股東之出席，出席股東表決權三分之二以上之同意」。
也就是說，買回庫藏股一般不得低於買回平均成本轉讓給員工，如果低於平均成本，要股東會同意，而之所以採取特別決議的高門檻，是為了保護全體股東權益。
買回庫藏股成常態？台積電為何這樣做
張弘昌指出，半導體人才荒，每年畢業季都科技大廠都掀起搶人大賽，換句話說，如果國內供應不足，往海外挖角或吸引人才勢在必行。
再者，美中貿易戰後，北京政府加快半導體自主的步伐，對研發人員也是「求才若渴」，加上中國挖角動作不斷，因此為防止技術和人才外流，台積電勢必要祭出優厚待遇。
張弘昌說，台積電每年董事會決議發行限制員工權利新股留住人才，在未來將成為常態（因為時效一年），然後又為了怕稀釋股本，再買回庫藏股註銷，就成為投資人或股東經常會看到的情況。
而此舉對中長期持有股東而言，是每年必須全力支持的成本花費，況且新股發行連結績效達成制度，讓股東可以享受成長果實，一加一減最後還是贏家。
庫藏股訂598~1281怎算的？其實有價格法規公式
至於庫藏股買回的訂價，是照金管會要求的辦法公式去計算，也就是依相關法規所訂之買回區間價格。
最低價新台幣598元，是董事會決議當日收盤價之70%；而最高價新台幣1281元，則是依董事會決議前10個營業日或30個營業日之平均收盤價之150%，以最高者為準，所以買回區間就介於598元至1281元之間。
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