台積電7/15法說會登場 聚焦7大重點

台積電法人說明會15 日登場，將是下半年產業景氣的風向球，也是台股本週重頭戲，包括第3季營運展望、供應鏈庫存與毛利率表現等7大議題是市場關注的焦點。

隨著智慧手機、電視與筆記型電腦等市場需求陸續傳出雜音，比特幣價格急遽滑落，短短3個月內，自高點6.4萬多美元回跌近5成，法人對台積電前景看法開始出現分歧，部分外資調降台積電目標價。

外資上週對台積電賣多買少，據統計，外資上週共賣超台積電1萬1779張。本土法人同步站在賣方，自營商連4個交易日共賣超1705張；投信更連續14個交易日共賣超3957張。

台積電上週股價自新台幣588元，滑落至584元，跌4元，跌幅約0.68%，市值縮水1037億元，滑落至15.14兆元。

隨著台積電法說會即將登場，外資紛紛發布報告，包括第3季營運展望、全年展望、終端產品市場需求狀況、先進製程進展、毛利率表現及海外布局都是法人緊盯的重要議題，預料疫苗採購進度也是市場關注的焦點。

台積電9日公布6月業績，營收竄升至1484.71億元，月增32.1%，年增22.8%，創單月業績歷史新高；第2季營收3721.44億元，季增2.68%，同創歷史新高紀錄。

台積電6月營運亮麗表現，展現客戶強勁需求。法人預期，隨著傳統旺季來臨，包括蘋果(Apple)、超微(AMD)與聯發科等客戶需求依然強勁，台積電第3季業績可望較第2季再成長5%至10%，續創歷史新高。

法人預期，比特幣價格重挫造成比特大陸砍單的效應可能在第4季浮現，不過，因挖礦相關營收比重僅1%至3%，對台積電營運影響應相當有限。

對於台積電全年營運表現，法人預期，台積電美元營收成長2成目標應可順利達成。只是智慧手機與電腦市場雜音增多，法人高度關注台積電對終端產品市場的看法，因為可能關係著明年市場需求是否會出現修正情況。

至於台積電先進製程發展，法人預期，隨著高通(Qualcomm)訂單回流，加上聯發科、超微與輝達(NVIDIA)訂單強勁，台積電6奈米與5奈米業務可望強勁成長，其中，5奈米製程今年將可貢獻台積電2成業績。

3奈米製程將於明年下半年量產，法人預期，因高效能運算客戶需求強勁，將成為5奈米之後，台積電營運成長的主要動力。

只是隨著先進製程成本提高，台積電擴大投資，法人對台積電毛利率表現看法相對分歧。部分外資預期，台積電明年及後年因資本支出大增影響，毛利率恐低於50%關卡。不過，多數法人對台積電先進製程效率提升仍深具信心，預期台積電毛利率可望維持在50%以上水準。

至於台積電海外布局，台積電美國亞利桑那州5奈米12吋廠已開始動工，預計2024年量產，後續是否進一步設立先進封測廠，就近提供客戶完整服務，備受關注。

台積電目前已決定在日本設立材料研發中心，只是日方持續力邀台積電前往設晶圓廠，台積電未來是否擴大在日本投資布局、設晶圓廠，同樣受到矚目。

基於為台灣獲得疫苗，有助保護社區並確保正常運作，台積電6月向政府遞件申請洽購疫苗捐贈，並與行政院簽署完成開啟專案採購必須的法律文件，採購進度也將受到各界關注。

台積電去年第4季現金股利於6月17日除息，每股配發2.5元現金，總金額648.25億元，將於7月15日法說會當天發放，屆時能否為台積電買盤注入新動能，值得留意。（中央社）

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