國泰證券：2024尾聲破除AI泡沫隱憂、原油市場前景看俏

Newtalk新聞 |蘇元和綜合報導

2024年11月14日上午3:42

[Newtalk新聞] 時序來到2024年第四季，聯準會（Fed）於近期利率決策會議中再度宣布降息1碼，儘管美國總統大選對於後續經濟走勢帶來不確定性，所幸Fed已進入降息循環，可望逐季調降利率，全球金融市場持續維持寬鬆政策週期。國泰證券針對全球主要股市及商品提出11月投資氣象觀點，對於美國、中國、新興亞洲及原油抱持「正向」看法，建議投資人可多加把握布局投資的機會。

「隨著美國感恩節、聖誕節假期來臨，歐美進入傳統消費旺季，整體民眾實質消費力仍顯穩健，又搭配彭博模型推估，多數國家一年內衰退的機率仍低於三成，軟著陸可能性高。」國泰證券指出，近期投資人紛紛關心AI泡沫化議題，擔心重演2000年網路泡沫（.com）事件，為此，美銀於最新報告中指出，AI浪潮仍處於早期階段，正沿著90年代網路時代的軌跡發展，生成式AI將可能在未來5到10年內顛覆所有行業，改變全球經濟。又以四大雲端服務供應商來看，企業領導人承諾將在未來持續加碼投資於AI目的的資料中心，顯示出對於AI維持樂觀看法。

商品市場部分，國泰證券認為，原油呈正向趨勢，因石油輸出國組織（OPEC）和美國能源署（EIA）同步下修今明兩年全球石油需求成長預測，國際能源署更指出，2024年起石油需求的增長速度逐漸趨緩，即使 OPEC 延長減產措施，2025年油市仍將出現供應過剩的現象。其中，布蘭特原油價格近半年呈現走跌趨勢，帶動全球整體消費者物價指數（CPI）降溫，然而因地緣政治衝突帶來供應風險，及美國大選結果出爐，川普當選可望增強美國經濟實力，都為油價保留了上行潛力。

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習近平看到機會了！川普當選美國不穩定性大增專家：中恐挑撥美與盟友關係
[Newtalk新聞] 在川普確定當選美國總統後，世界各國紛紛開始擔心川普可能對世界局勢帶來的變化，並準備對美國採取謹慎的態度。然而，有多位國際事務專家接受美國《有線電視新聞網》( CNN ) 訪問時，認為中國國家主席習近平或許可以趁著這個機會，挑撥美國與盟友之間的關係，並將中國描述為一個「穩定的盟友」。根據《 CNN 》報導，習近平預計在未來數天內分別參加在祕魯主辦的亞太經濟合作會議 ( APEC ) 峰會，以及在巴西舉辦的 20 大工業國集團 ( G20 ) 經濟會議，目前已經動身前往南美。同時，美國總統拜登、日本首相石破茂與澳洲總理安東尼．艾班尼斯 ( Anthony Albanese ) 都預計出席 APEC 峰會，印度總理納倫德拉．莫迪 ( Narendra Modi ) 也預計出席 G20 的會議。屆時，許多世界大國的領導人都會聚集在南美洲大陸上，探討經濟相關的議題。該報導稱，由於川普當選，美國具有較大的不確定性，許多國家紛紛開始準備對美國採取較為謹慎的態度。中國就能趁著這個機會，挑撥美國與盟友們之間的關係。在新加坡南洋理工大學研究國際關係的副教授李明江接受《 CNN
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新頭殼·
鴻海第三季獲利493.25億元創同期新高前三季EPS 7.67元
[Newtalk新聞] 鴻海（2317）法說會今（14）日登場，並發布第三季財報，本季營收 1.855兆元新台幣，季增 19.6％、年增約兩成，回歸母公司淨利為 493.25億元，季增 41%、年增 14%，皆呈現季對季、年對年雙重成長。雖然鴻海第三季的毛利率較第二季下滑，但營業利益率、淨利率皆較第二季增加，每股稅後純益（EPS）為 3.55元，也優於第二季的 2.53元，與去年同期 3.11元。回顧四大類產品占營收表現，消費智能產品最高，占比 45%、雲端網路產品占 32%、電腦終端產品占 17%、元件及其他產品則占 6%；展望第四季業績，將季增與年增，其中，四大類產品中，消費智能產品，以及元件其他產品，季對季將表現強勁；雲端網路產品則季持平，至於電腦終端產品則持續下滑。至於鴻海今年整體業績將優於 2023 年，其中，雲端網路及元件其他產品強勁成長，電腦終端產品顯著成長，消費智能產品則小幅下滑。累計鴻海今年前三季合併營收 4.72兆元，年增 9.72％，營業利益 1,361.26億元、年增 15.76％，雙創同期新高。配合業外收益助攻下，使歸屬母公司稅後淨利 1,063.79
Zeek玩家誌·
2024 BMW世界盃業餘高爾夫錦標賽盡享揮桿樂趣台灣決賽精彩落幕
BMW總代理汎德一年一度所舉辦的年度盛事「BMW世界盃業餘高爾夫錦標賽」，於10/25假桃園大溪高爾夫俱樂部精彩落幕！「BMW世界盃業餘高爾夫錦標賽」為全球規模最大、最重要的業餘高爾夫球賽事，舉辦至今已有超過30年的歷史，每年均吸引眾多逾50個國家、超過10萬名高球好手一同共襄盛舉，秉持BMW持續挑戰自我與追尋創新的理念，BMW總代理汎德舉辦「2024 BMW世界盃業餘高爾夫錦標賽-台灣決賽」，邀請BMW車主盡情享受揮桿樂趣，以球會友。
信傳媒·
台積電要止跌了？外資賣超力道縮小投信力抗守住平盤
十幾名現任及前任台積電員工組成的團體，正在控告台積電涉嫌「反美裔」歧視。
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中時財經即時·
達人一次打臉16個經濟學家「川普通膨」原來是假議題 687B 679B多頭反攻就看這訊號
川普當選美國總統之後，美股創新高，但市場憂心通膨捲土重來，影響聯準會降息規劃，債券ETF股價頻頻破底。早在川普競選時，就有16名諾貝爾獎得主經濟學家簽署一份連署信，警告川普若重回白宮，其政策可能產生經濟風險，包括通膨再度升溫。
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中央社·
遭控歧視非亞裔員工台積電在美工廠面臨集體訴訟
（中央社華盛頓14日綜合外電報導）根據近日訴訟文件，台灣晶片製造巨擘台灣積體電路製造公司（台積電）在美國工廠的逾12名員工以明顯歧視非亞裔員工為由提起集體訴訟。
財訊快報·
上緯投控估Q4較上季持平向上，明年營收雙位數成長毛利率看增
【財訊快報／記者戴海茜報導】上緯投控(3708)下午舉行法說會，公布第三季稅後淨利5000萬元，季減36%，年減90.9%，每股盈餘0.46元；董事長蔡朝陽指出，預估第四季較第三季呈現持平中向上。展望2025年，看好環保耐蝕、環保綠能及循環經濟材料雙位數成長，碳纖維複合則看持平，至於西門子風電明年第三季掛機，無人機則獲美商無人機公司訂單並開始出貨，明年放量，整體明年營收兩位數成長、毛利率可望攀升。上緯投控第三季營收21.07億元，季增9.3%，年增9.6%，毛利率24.2%，較上季21.2%及去年同期17.8%成長，主要為銷售地區組合改變及擴大國際市場投資及訂單，因所得稅率43.5%，較上季17.7%及去年同期11.9%大增，致使單季稅後淨利5000萬元，季減36%，年減90.9%，每股盈餘0.46元。累計前三季每股盈餘1.98元。展望2024年，三大產品積極往國際市場開拓，今年經濟環境不佳情況下，預期全年營收仍可較去年成長。總經理蔡孝德甫接任後首度召開法說會；他說，2025年起營運分三大塊，包括新材料、循環經濟材料及碳纖複合材料，新材料部分持股79.21%上緯新材，產品為環保高性能耐
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新頭殼·
廣達前三季賺贏去年一整年累積EPS 11.37元
[Newtalk新聞] 代工大廠廣達（2382）今（14）日公布第三季財報，單季營收達 4,245.49億元，不但較上一季增加 37%、也年增 48%；歸屬母公司淨利也創下單季新高的 166.33億元，季增 9.9%，年增 29.9%，每股盈餘（EPS）4.32元。今年來受惠於 AI 伺服器出貨帶動下，累計前三季，廣達營收來到 9,934.43億元，年增 24.5%，歸屬於母公司業主淨利為 438.29億元，年增 49.1%，累計 EPS 多達 11.37元，勝過去年一整年的 10.29元。因高價的 AI 伺服器出貨增加，使廣達第三季的毛利率與營益率受壓抑，數值自上一季的 8.58%，略減至 7.33%；營業利益率也季減 0.3個百分點，來到 4.61%。淨利率則是3.92%，較前一季的 4.88%下滑。展望 2025 年，廣達持續看好 AI 伺服器出貨表現，尤其高單價的輝達「GB200」開始放量出貨帶動下，預估明年 AI 伺服器的營收將持續翻倍成長。以彌補因筆電出貨減少，而可能承壓的毛利率及營業利益率。查看原文更多Newtalk新聞報導永豐金布局生成式AI 揪夥伴創新生成最
時報資訊·
《電週邊》廣達明年資本支出120億元 AI伺服器業績占比再拉高
【時報記者任珮云台北報導】廣達（2382）今舉行法說會，公司預測今年AI伺服器占整體伺服器出貨量在今年第二季已經達到約5成，而2025年AI伺服器的占比則會再拉高到7成以上，筆電占廣達營收比重持續下降，在今年3Q占比約25-30%，2025年NB占整體廣達的營收約2~3成。而廣達明年資本支出約為120億，主要是AI伺服器相關生產設備和廠房擴建。廣達前三季累計營收9934.43億元，年增24.5%，毛利率8%，年增近0.3個百分點，營益率近4.7%，年增0.7個百分點，淨利率4.4%，年增0.7個百分點；稅後純益438.29億元，年增49.1%，EPS為11.37元。廣達第3季毛利率中止連續五季逾8%水準，下滑至7.33%。廣達在前次法說會上即預告，第3季隨著AI伺服器出貨量成長，高單價產品出貨拉升，將壓抑毛利率與營益率表現，其中對毛利率影響又會相對明顯。至於汽車電子方面，目前汽車電子占整個廣達營收大概低於10%，由於電動車是需要長期、並經過好幾年驗證，以目前的觀點來看，短期營收占比不易超過1成。法人估，AI伺服器ASP較高，但是廣達先攻的是第一品牌的客戶，所以資本支出、技術成本
FTNN新聞網·
電池模組節節高升！「西勝、興能高」雙雙再拉出漲停板　受惠觸控面板「光電1檔」股價破月線
[FTNN新聞網]記者林兪彤／台北報導台股今（14）日終場收在22,715.38點，跌144.85點，跌幅0.63%，成交金額為3,996.55億元，上市櫃漲停個股共計20檔。觀察今日...
中央社財經·
【公告】技嘉受邀參加國泰證券舉辦之線上法人說明會
日期：2024年11月14日公司名稱：技嘉(2376)主旨：技嘉受邀參加國泰證券舉辦之線上法人說明會發言人：劉文忠說明：符合條款第四條第XX款：12事實發生日：113/11/151.召開法人說明會之日期：113/11/152.召開法人說明會之時間：14 時 00 分3.召開法人說明會之地點：線上法說會4.法人說明會擇要訊息：本公司受邀參加國泰證券舉辦之線上法人說明會5.其他應敘明事項：無，完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。
新頭殼·
黃珊珊也反對修憲訴法翁曉玲：這是她個人意見
[Newtalk新聞] 國民黨立委翁曉玲提案修正《憲法訴訟法》，擬提高憲法法庭做成裁判之門檻，不僅民進黨陣營強烈反彈，民眾黨立委黃珊珊也反對該提案。翁曉玲今（14日）出席憲法訴訟法的黨團協商時表示，這是黃珊珊的個人意見，憲法法庭的改革是大是大非，民眾黨會有自己的判斷，希望可以得到民眾黨黨團的支持。翁曉玲提出《憲法訴訟法》第4條、第30條、第43條及第95條修正案，擬將憲法訴訟法作成判決及裁定之計算大法官人數規定，由現有總額修正為法定總額，並將憲法裁判之作成門檻提高法定總額之三分之二。若通過修法，憲法法庭之裁判至少須有10位以上之大法官參與，且須有至少10位以上之大法官同意，始能做成憲法裁判。黃珊珊則表示，翁曉玲的提案若通過，將導致憲法法庭實際運作困難，立法控制司法權運作方式，因此她個人不支持此項修正內容，從就憲法法庭運作實務來看，少數意見主導、忽視專業意見的情形並未發生；其次，依憲法法庭實務運作，會因迴避制度而導致「極少數」大法官便可做出憲法法庭判決的可能性並不高；且憲法法庭如何運作屬司法院職權，透過修法明定現有總額人數，可能出現立法院行使人事同意權，卻導致司法權停擺的後果。翁
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數位時代·
蝦皮電商終於賺錢！電商營收飆1038億、母公司淨利206％，CEO李小冬如何逆轉勝？
蝦皮（Shopee）電子商務業務扭轉虧損！母公司冬海集團淨利達到1.53億美元，年增達206.5%。其中，電商業務GMV年增25.2%，成為最大支柱。
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FTNN新聞網·
台積電殺尾盤！主力痛下殺手砍1.2萬張　鴻海、聯電都成俎上肉...最慘是「這檔」
[FTNN新聞網]記者高麗玲／台北報導台股昨（13）日下跌121.54點，跌幅0.53%，終場指數收在22,860.23點。護國神山台積電（2330）最後一盤爆出6701張大量，下殺...
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新頭殼·
川普2.0關稅「將開啟美元大幅升值走勢」專家：人民幣恐重貶50％
[Newtalk新聞] 中國經濟一落千丈之際，美國總統大選以對中強硬的共和黨總統候選人川普（Donald Trump）勝選告終，勢必對全球經濟產生影響，後續發展受到關注。布魯金斯研究所高級研究員暨國際金融協會（IIF）前任首席經濟學家布魯克斯（Robin Brooks）警告，未來川普如果落實政見、提高關稅，將開啟一波美元大幅升值走勢，勢必也會為新興市場帶來巨大衝擊。根據金融時報報導，布魯克斯提到， 2018年美國對中國半數的進口商品徵收25%的關稅後，人民幣兌美元匯率下跌了10%，幾乎是一對一的抵銷美國加徵關稅的效應。因此，美國進口物價變化甚小，對美國武漢肺炎疫前低通膨大環境的影響不大。教訓是，遭美國關稅矛頭對準的國家，其貨幣將應聲重貶，以抵銷出口競爭力承受的打擊。布魯克斯分析，若川普進一步徵收更高的關稅，人民幣貶值就迫在眉睫。這是因為當人民幣貶值預期深入人心時，中國歷來都在與資本外逃抗爭，2015年和2016年就引發大量資金外流，導致中國外匯存底損失1兆美元。若川普對所有中國進口商品徵收60%的關稅，再考量2018年起實施至今的關稅，人民幣兌美元匯率可能要下跌50%才能維持美國進
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Yahoo奇摩股市·
除星宇外航空三雄盤中急噴出虎航飆漲停新股抽中賺3萬
航空股第3季財報驚豔！第四季估淡季不淡。今（14）早開盤半小時，由龍頭長榮航（2610）領頭華航（2610）、虎航（6757）爆大單急敲，除星宇（2646）外，航空三雄紛紛出現急漲走勢，長榮航漲近2%逼近41元，創17個月新高價，虎航更飆亮燈漲停，突破7月新高價72.4元，19日開始新股申購，因此潛在獲利空間拉高到３萬之上。
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長榮前三季大賺逾千億元法人：貨櫃三雄明年高配息可期待
貨櫃三雄財報將全數出爐，長榮第3季單季稅後純益達619.13億元，每股純益（EPS）28.75元，前三季累計稅後純益1,...
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台股3天跌掉近7百點這原因讓法人說：結構還健康
台股本周連續3天收黑，3天累計跌掉將近700點，且13日收在最低點2萬3306點，成交量萎縮至3809億，再次不到4千億...
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獲利近8季新高！自營商翻臉大砍「這檔」老AI　網友：衝浪客超多
[FTNN新聞網]記者高麗玲／台北報導台股今（13）日下跌121.54點，跌幅0.53%，終場指數收在22,860.23點。據證交所公布籌碼動向，自營商（自行買賣）今日賣超30....
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時報資訊·
《國際金融》美股警鐘響巴菲特指標創新高
【時報-台北電】美股三大指數11日收盤再創新高，引發股市是否泡沫化的擔憂。根據股神巴菲特偏好的美股估值衡量指標，美股總市值占國內生產毛額（GDP）的比率近日攀抵209％的歷史紀錄，加上巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威最近積極出脫持股變現，令投資人擔心股市恐出現崩盤危機。該指標素有「巴菲特指標」之稱，主要用於衡量股市是否超漲或遭到低估。若指標在75％～90％之間，意味股市仍在合理區間。若超過120％則代表股市遭到高估。該指標最近攀升至209％，也就是以美股總市值597.1兆美元除以GDP 285.6兆美元得出。此水平遠高於2000年網路泡沫的140％與2008年金融危機期間的110％。這意味著：股票遭到嚴重高估，且預示市場低迷即將來到，因為股價與經濟基本面之間的差距愈來愈大。巴菲特先前曾警告，當此指標接近200％時，等於是在「玩火」，市場可能出現大幅修正。他曾稱讚此指標，「可能是任何時候衡量估值的最佳單一指標」。另一方面，波克夏持續拋售科技巨擘蘋果與美國銀行在內的持股，令其現金儲備大幅攀升到3,250億美元的歷史新高。即使以該公司標準來看，這個數據也高得嚇人，顯示波克夏預期市場恐
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