國際動盪 歐、日股無懼

工商時報【陳欣文╱台北報導】 國際地緣政治風險再增溫，拖累投資氣氛轉趨觀望，上周資金對全球股市賣多買少，僅歐日股尚獲得資金青睞，分別淨流入5.42億及25.41億美元；反觀美股資金動能則在川普施政利空而持續氣虛，連9周淪為國際資金提款機；新興市場也於上周全面呈現淨流出，今年來周周吸金的全球新興市場基金也轉失血2.12億美元。 摩根資產管理亞洲區首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，北韓引發的短期震盪雖已逐漸冷卻，但未來仍不排除有挑釁行為，導致市場情緒持續受到牽動。據經驗，地緣政治事件對市場影響有限，此外，股票估值今年大幅回升，但是基本面仍持穩，預期下半年經濟增長穩定，將有助於支撐股市上漲，持續看好美國以外的股市。 許長泰分析，歐股受到歐元升值影響而走跌，但是從基本面來看，歐洲經濟成長穩健，內需轉強，歐元匯率不致對歐股有長遠影響。 另外，亞股指數尚未超越2007年的高點，估值還有漲升潛力，特別是A股和環球股票相關性低，可適當以多元化投資組合布局；而東協年初漲勢落後，但是上半年出口表現反彈，可布局參與補漲機會。 安聯歐陸成長基金產品經理田克杰表示，歐洲基本面展望仍佳，儘管近期歐元升值衝擊歐洲出口股表現，然歐股地緣政治風險降低。建議投資人從基本面觀察，挑選具有結構性成長，得以創造長期動能，較不易受景氣循環影響的公司，掌握歐洲企業的超額報酬。 新興市場部分，安聯DMAS全球傘型基金經理人劉敏俐表示，新興市場展望佳，主因為基本面改善，企業獲利動能明顯復甦，相對看好印度與東協市場。惟後市需留意已開發國家貨幣政策，不確定性將提高新興市場貨幣波動風險，因此，新興市場三大區域傾向更為靈活操作。