國際貿易結算 人民幣嶄露頭角

美元以美國的利益為核心，任性的寬鬆發行，升降利率，增減匯率，制裁他國，作為張牙舞爪的金融武器，攪亂國際經濟的安定，失去了作為世界貨幣應有的操守及品質。世界上受到美元霸凌的眾多國家，目前雖然無力更換世界貨幣，但是避開美元至少可以減低風險，因而掀起了國際間近年來去美元化的浪潮。

目前世界各國持有的外匯儲備中，美元處於絕對優勢。截至2022年，美元占全球外匯儲備比重為59.53%。

外匯儲備中有一部分用於國際貿易結算，美元也處於絕對優勢。根據2022年 SWIFT的統計，美元39.92%，歐元36.56%，英鎊6.30%，人民幣3.20%，日元2.79%。若把歐盟視為一個經濟體，只統計對歐盟外部國家的貿易結算，才能代表歐元的真正強度。調整結果，美元60.6%，歐元13.6%，英鎊9.6%，人民幣9.7%，日元4.2%。

作為世界第一貿易大國，人民幣在國際貿易結算的名義占比3.20%，經過歐元調整後的占比9.7%，但是人民幣在國際貿易結算中，除了經過SWIFT，還有經過中國自己的跨境支付系統CIPS，可是數量極少，沒有統計資料。專家只能估計，人民幣在國際貿易的結算占比，應該從名義上的3.20%，去掉歐元的重複計算，升為9.7%，再加上跨境支付系統CIPS，實質上的占比已達到10%的地位。

各國苦美元久矣，加上俄烏戰爭後美國對俄羅斯發動的貨幣金融極限制裁，美元武器化震驚世界各國，尤其是「新興市場/發展中國家」。表現在國家發行貨幣的外匯準備上，有24%的各國中央銀行正在購買黃金，增加黃金持有量替代美元，主要包括俄羅斯、中國、印度、土耳其、埃及及阿拉伯國家。表現在國際貿易結算上，世界上有110個國家考慮去美元化，計畫用本幣貿易，停止使用美元。

本幣貿易說來容易，實行起來困難重重。一旦各國實施本幣貿易，不以美元作為媒介貨幣，各國貨幣紛紛出現在國際貿易結算平台，百十種良莠不齊的各國貨幣，必然造成不可想像的無序狀態，使國際貿易難以進行。

彈性的本幣貿易是貿易雙方可以洽商決定雙方貨幣的比例，譬如，對於不穩定國家的貨幣酌情壓低，商定使用80%的人民幣，20%的該國貨幣。也可以商定使用100%的人民幣，譬如中國法國，中國阿聯酋的液化天然氣貿易，已經使用100%的人民幣結算。雙方更可以洽商使用美元以外的第三國貨幣，如巴西俄羅斯的肥料貿易開始以人民幣結算。如印度俄羅斯雙方都不樂意持有對方的貨幣，決定今後的貿易都以人民幣結算。所以本幣貿易的彈性很大，只要避開美元，有很多種的辦法讓貿易雙方滿意。

本幣貿易初期會經過混亂不便，風險起伏。經過一段時期的磨合，各國貨幣競爭的結果，匯率穩定，政經安定，購買力強，財政健全，管理優良國家的貨幣漸漸脫穎而出，形成在本幣貿易中被普遍接受的第三國貨幣。在美元歐元以外的貨幣中，人民幣明顯具備優勢，將會脫穎而出，在國際貿易結算的領域嶄露頭角。

金磚峰會中，巴西和俄羅斯有宏大的去美元計畫，主張創建金磚貨幣作為金磚組織國家的共同貿易結算貨幣。但是以金磚國家的金融及經濟實力，貨幣的品質，似乎不可能創建類似歐元的實體金磚貨幣。所謂金磚貨幣可能是類似國際貨幣基金組織（IMF）的一籃子貨幣，即挑選兩三種較優的金磚國家貨幣，設定不同的加權，設為金磚國家錨定的儲備資產，作為本幣貿易使用的共同第三國貨幣，以此達到去美元化的目的。

美國自身的揮霍無度，財政赤字，量化寬鬆，貿易逆差，國際債務，軍事擴張，制裁無度，才是將來美元崩潰，失去世界貨幣地位的主因。

（作者為中美論譠社理事）

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