《基金》新興市場債 進場正逢時

【時報-台北電】JP Morgan預估，2021年新興市場高收益債的違約率為2.5％，較美國高收益債的3.5％為低。投信法人指出，展望後市，2021年新興市場的經濟成長率可望優於成熟市場，預期高收債違約率有機會進一步走低，因此看好新興債後市。

台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示，當前市場最擔心的議題就是美債殖利率走升，但就經驗來看，美債殖利率上揚其間，多數債券正報酬機率皆超過六成，甚至高達八至九成以上，據統計，自2006年以來的15年期間，新興短期公司債正報酬機率逾九成，稱霸各類債券，亦較MSCI世界指數正報酬機率高出許多，建議在目前美債利率彈升疑慮升高、市場震盪加大階段，優先布局波動相對平穩的新興短期公司債，降低整體投資組合的風險。

日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑表示，當前Shibor利率低於歷史平均水準，人行仍未有收緊貨幣政策的急迫性，有助於支撐後續債券市場表現；此外，富時羅素將大陸國債納入其富時世界國債指數，境外投資者配置大陸債券的步伐將加快，也有助於大陸債券市場引入更多投資者，大陸高收債吸引力可望提升。

歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出，新興市場債自去年第三季以來，一路吸引資金流入，近期因為美債殖利率上揚，資金確有明顯流出的情形。不過，考量低利環境、美元弱勢、新興國家經濟逐步復甦三大因素，新興債市有機會吸引資金回頭。

第一金投信強調，美債殖利率走揚，反映市場對經濟樂觀預期。目前新興市場債券表現雖略有修正，中長期來看，隨著經濟逐步復甦，投資情緒偏好風險性資產，資金有望回流新興市場，新興市場債券後續還有表現機會。

兆豐國際新興市場短期高收益債基金經理人蔡任航表示，新興市場短期高收益債券基金具備二低一高的特性，分別為低波動率、低存續期間、高殖利率。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)