大摩指下一波全球衰退將是「中國製造」

新頭殼newtalk 2015.08.19 林介平/綜合報導

摩根士丹利新興市場主管夏瑪（Ruchir Sharma）日前投書《華爾街日報》指出， 過去50年來平均每8年便會出現一次全球衰退，而現在全球經濟已是緩慢復甦的第7年，所以，下一波全球衰退可能已在醞釀之中。他表示，就中國的股市和匯市政策所顯示的恐慌看來，下一波全球衰退將是「中國製造」。這將是50年來，第一個不是美國造成的經濟衰退。

他指出，國際貨幣基金（IMF）使用人均所得和其他許多指標，點出過去50年的4次全球衰退：1970年代中期，1980年代和1990年代初期，以及2009-09年全球金融海嘯。這4次衰退，全球GDP成長率都跌到2%以下，不及長期成長率3.5%；而在2001年美國科技泡沫破滅後，全球成長率亦跌到2%以下，所以自1970年以來總計有5次全球衰退。

文章表示，雖然中國公布今年第1季和第2季GDP保住7%，可是其他獨立數據，由電力生產到汽車銷售，均顯示中國經濟成長率應該只有5%。這已使得全球經濟瀕臨衰退邊緣。今年上半年，全球經濟成長勉強達到2%，成為2009年中恢復擴張以來的最疲弱兩季。

沒什麼證據顯示本季全球經濟可脫離上半年的滯緩，仍將卡在2%-2.5%的區間。中國經濟成長率再下降1個或2個百分點便將引發全球衰退。最近人民幣貶值和一連串絕望又無效的刺激措施顯示，中國經濟已岌岌可危。

此前在7月底接受彭博社訪問時，夏瑪曾預測，中國GDP成長率接下來5年恐僅剩4%至5%，是近年來的一半，中國在金融海嘯後，為了追求成長，造成史上最大的信貸潮，這個瘋狂舉債衍生了更大的問題，未來5年爆發金融危機的機率高達70%，而經濟成長百分之百會減緩。

（圖片來源：達志影像/路透社資料照片）