大立光奪回股王、股價寫3月來新高！蘋果新機「潛望式鏡頭」能救？法說會老董一席話藏端倪

曾創下1年賺進21個股本的光學鏡頭龍頭廠大立光(3008)，受到訂單減少、美國蘋果升級減緩等因素，近期股價疲弱，也讓具AI題材的晶片廠信驊(5274)股價後來居上，7/12兩者終場收在2360元，罕見並列「台股雙股王」。

大立光週四(7/13)股價開盤衝高，以2395元開出，盤中最高一度拉升至2445元，創下3月以來新高，最後收在2405元，成功在法說會前夕，重返股王寶座。

法說會上大立光執行長林恩平指出，目前拉貨動能來看，7月比6月好，8月會再比7月好些，但近年高規鏡頭的旗艦機銷售相對疲弱，整體營收要回到過往水準並不容易，「目前普遍悲觀」。

目前iPhone主要鏡頭供應商包括大立光、玉晶光(3406)，其中大立光又是蘋果手機鏡頭最重要供應商，因此法說會向來被視作手機市況的風向標。

玉晶光自結6月合併營收11.56億元，較上月增加56.96%，為今年1月以來單月新高，年增0.39%；累計第二季合併營收為26.67億元，季減19.85%。累計上半年合併營收為59.94億元，年減4.18%。

從營運表現看，大立光6月營收26.96億元，月增3%，中止連二月下滑；公司預期，7月拉貨動能將優於6月；上半年營收173.3億元，營業毛利85.51億元，平均毛利率為49.34%，稅後盈餘69.84億元，每股盈餘（EPS）52.33元。

大立光6月營收年減21%，第2季營收81.93億元，季減10%，為2014年第1季來新低；市場解讀，蘋果新機備貨啟動，有望帶動大立光旺季營運逐月走高。

兩家光學鏡頭大廠今年第二季表現平淡，但預期下半年業績應有機會回神，預測主要動能來自於蘋果新一代手機iPhone 15系列推出。

新一代iPhone將於9月亮相，外傳旗艦機種iPhone 15 Pro Max首度採用潛望式鏡頭，林恩平指出，今年客戶新機上主鏡頭採用玻璃加塑膠片（G+P）的混合鏡頭，有些要用是怕熱效應、有些是為追求更高性能，這兩種都有。

林恩平表示，今年除了導入潛望式鏡頭，拉高變焦倍數外，已有客戶加速導入玻塑混合鏡頭，在潛望式鏡頭部分，高階的內對焦鏡頭已於去年開始出貨，今年中低階整組鏡頭出貨較多，而內對焦鏡頭儘管因組裝較複雜、價格比較好，只是今年量不會太大。

關於高階產品導入部分，林恩平說，「大家都在尋求導入，高低階都有」。

針對終端需求看法，林恩平坦言，大家都還蠻悲觀的，中低階看法可能有好些，客戶願意用高規格設計，但賣得不好，至於年底或明年初推出的旗艦機，不只一家客戶採用玻塑混合鏡頭，只是銷售會如何仍未知。

另外，遠端伺服器管理晶片供應商信驊6月營收2.26億元，月增0.3%，年減55%；第2季營收6.8億元；信驊董事長林鴻明表示，上半年供應鏈受高庫存影響，客戶調節重複下訂的訂單，不過目前已經觀察到下游客戶營收逐步回升，下半年業績有望回溫。

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