大立光毛利率回升! 林恩平:品牌客戶對高階機種信心增加

大立光去年第4季稅後淨利新台幣49.7億元,季減16.5%,每股盈餘37.25元,優於2022年同期表現。(圖:大立光官網)
大立光去年第4季稅後淨利新台幣49.7億元,季減16.5%,每股盈餘37.25元,優於2022年同期表現。(圖:大立光官網)

光學鏡頭廠大立光今(11)天舉辦線上法說會、並公布2023年第4季財報,大立光去年第4季毛利率回升至52.8%,為本次法人說明會最大亮點;大立光董事長林恩平表示,潛望鏡頭產品良率改善,產品結構較好,而客戶對市況看法「有些樂觀,有些一樣悲觀」,估首季維持淡季格局,下半年有新規格產品專案。

大立光去年第4季稅後淨利新台幣49.7億元,季減16.5%,每股盈餘37.25元,低於第3季的44.6元,但優於2022年同期表現。去年第4季毛利率回升至52.8%,季增約10個百分點,為一年來單季新高,是此次大立光法說會的最大亮點,而大立光第4季業外損失17.75億元,主要多為匯兌損失,侵蝕獲利表現。

大立光去年第4季資本支出為21.8億元。大立光2023年營收488.42億元,年增2%;營業毛利237.9億元,年減9%,平均毛利率約48.7%;稅後淨利179.08億元,年減21%,每股盈餘134.18元,低於2022年的169.52元,且下探10年低點。

大立光去年第4季鏡頭出貨量比重,1000萬畫素占50%到60%,2000萬畫素以上占20%到30%,800萬畫素占0到10%,其他占10到20%;累計2023年鏡頭出貨量比重,1000萬畫素占50到60%、2000萬畫素以上占10到20%、800萬畫素占0到10%,其他占20到30%。

此外,大立光去年第4季毛利率回升至52.8%,重返50%大關之上,良率和產品組合改善是最大主因。至於是否還有繼續提升的空間,林恩平強調,今年良率有比較好,但要看客戶拉貨的產品結構。良率永遠都可以提升,製造都隨著學習曲線變長,漸漸越來越順,部分原因來自自動化比率提升降低人為錯誤機率。

談到客戶對市場需求的觀察,林恩平指稱,有些客戶比較樂觀,有些還是一樣悲觀,整體維持上次法說會看法,市場需求有改善,但沒有變得樂觀。針對鏡頭價格變化,他淡季,每季客戶合約價格均固定會有所下調。

展望今年首季,林恩平評估,1、2月看起來仍維持往年淡季的看法,目前並沒有特別觀察到庫存變化;針對首季毛利率走勢,林恩平坦言,良率可望持續改善,但淡季產能利用率確實會下滑,而產能利用率主導毛利率表現較重。

談及今年手機鏡頭升級趨勢,林恩平透露,有些手機品牌對高階比較有信心,客戶開始導入MG+P 鏡頭(模造玻璃+塑膠鏡片)混合鏡頭也會在今年出現,預期到下半年才會看到,單價提高,有望再拉高毛利率表現。上半年產品技術預估「沒有什麼亮點」。

對於潛望式產品內對焦鏡頭已於去年開始出貨,林恩平進一步指出,內對焦潛望式鏡頭的P(塑膠片)數增加,從去年的5P提升到6P;頂規機種潛望都有在做,潛望式鏡頭產品的良率,在去年第4季確實有改善,而價格較好的新款產品訂單也提升。

林恩平續指,這樣的效益「多多少少也會延續到今年首季」。而今年前鏡頭沒有看到明顯的規格提升,而長焦鏡頭有比較多機種採用潛望式,出貨的案子數量有比2023年多,但出貨量要看不同客戶;而車用開案狀況持平。

針對高階鏡頭生產,林恩平分析,內對焦潛望式鏡頭的生產難度在於分群、而MG+P鏡頭的生產難度高,但隨著學習曲線推進、待製造經驗增加,良率會持續提升,不過因產品會隨時間降價,客戶拉高價、或低價產品也會左右未來毛利率表現;另大立光新廠已在去年第4季啟動,會持續推進自動化與團隊配置等。

至於新廠布局方面,林恩平說明,新廠已經啟用,但出貨的都還是舊產品,製程隨客戶高階鏡頭產品演進,有更多的設備在運作。去年第4季部分產能確實是比較緊張,新案子在某些製程確實會更複雜,會針對有需求的部門來增加設備,買進設備到裝置生產大概需要6個月,目前已經開始進行去瓶頸化作業。