小摩喊台積電目標價850元 陸行之揭貓膩

華爾街投行摩根大通（JPMorgan；小摩）在分析台積電（2330）個股報告中，將目標價喊到850元，居外資圈最高價。今天（7日）截至台北時間下午1時15分左右，台積電股價暫報765元，漲幅4.08%。對此知名半導體產業分析師陸行之就提出建議，認為投資人要謹慎分析判斷分析師重新評價（re-rating）的原因。

知名半導體產業分析師陸行之透過臉書表示，儘管又有分析師來拉高目標價競賽，但投資人必須要了解到底提升目標價是為了基本面高於預期有獲利上修，還是因為股價已經超過現有的目標價，因此找理由上修。當目標價跟市價接近時，就會有外資客戶來問有沒有upside（有利的一面）？也會問推薦買入的理由，若不想改評價，就要找理由修獲利，修合理估值乘數（multiple）。

若是要找理由修獲利，那就需要謹慎投資分析判斷，到底是什麼理由決定要重新評價（re-rating），還是說股價先跑，獲利上修等會兒會跟上？事實上根據小摩最新報告指出，台積電正成為資料中心和處理人工智慧的推動者，AI人工智慧將在未來3至4年內大幅成長。小摩認為到了2027年人工智慧相關的整體收入將飆升至25%，並預期營收將持續成長，因此也將台積電目標價由770元上調至850元，持續「增持」評等。

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