就業市場、消費力度與升息幅度 左右美2023金融走向

2022年國際財經的波動，包括地緣政治、新冠疫情還有通貨膨脹，以美國來說，聯準會的官員指出2023年不會有降息的空間，新一年的金融市場走向受到關注。金庫資本管理合夥人丁學文今(23日)於《FOCUS世界新聞》中，接受主持人何冠毅線上訪問表示「2022年的跌宕起伏，使大眾比以往更關心新一年的全球經濟變化，作為領頭羊的美國經濟在去年讓許多投資者跌得灰頭土臉，主因是大家多次預測聯準會調低升息幅度，事實卻屢屢落空，且聯準會主席鮑爾的發言語氣還越來越強硬。進入2023年，我建議從3個面向來觀察美國經濟，首先是當地人最關心的就業市場，2022年第4季許多科技業和跨國企業都大幅裁員，甚至縮減資本支出，就業市場的失業率在新一年能不能有好轉跡象，很大程度影響著美國經濟。」

丁學文補充「第二個要觀察是聯準會升息動作會不會放緩，美國國家經濟統計局（NBER）至今未承認經濟衰退來臨，最多只願意承認『經濟緊縮』。NBER過去定義經濟衰退重點之一是基準利率有沒有來到5%，但從聯準會觀察指標能看到，中性長期實質利率還是維持在0.5%，代表在未到5%的實質利率前，聯準會不容易走向通貨寬鬆。第三個要觀察的是消費市場，儘管1/8大陸開放國門，為世界經濟帶來好消息，但對美國消費者來說卻是另個狀況。過去美國消費者是依靠財政紓困，因此現在美國超額儲蓄都還有1.5兆美元，2021年底時，各州企業的超額儲備也有2500億美元，因此消費者願不願意在經濟衰退之下花錢，將成為2023年的懸念。」

丁學文總結「如果以上三個因素都朝正面發展，美國經濟當然可能振衰起敝，但目前赤字越來越高，因此經濟也是有可能會出人意料地往下走。總結地說，觀察2023年美國經濟，要能抓準聯準會動作，加上就業市場與消費力道復甦，會比較能夠穩定預判。」

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