川普大罵「不把利率降到零或更低是笨蛋」，大西洋對岸聽到了？歐洲央行宣布大幅降息、重啟量化寬鬆

白宮與聯準會一直為了利率問題關係緊張，美國總統川普11日又再度砲轟聯準會「笨蛋」，要他們學學其他國家，趕快把利率降到零、甚至更低。聯準會雖然對此不予置評，倒是歐洲央行12日重新啟動量化寬鬆，決定每個月購買200億歐元的政府與企業債券，並且調降存款利率10個基點至負0.5％，藉以刺激經濟。

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在中美貿易惡戰的利空之下，聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）大概是最常被川普痛罵的自家官員，包括「瘋了」、「荒謬」、「愚蠢」、「無能」、「美國之敵」、「扯美國後腿」、「犯下巨大的錯誤」不一而足。因為擁有獨立地位的聯準會不聽川普「指示」，不願大幅迅速降息。每逢美股大跌，川普更會在推特上暴跳如雷、指責都是聯準會害慘美國經濟。

9月11日，川普再度開罵，表示都是聯準會不願把利率下調至零、甚至採取負利率，然後我們就該開始對債務進行再融資了。川普說，利率成本將會一路下行，債務期限也會大幅延長。如此一來，美國就會有「偉大的貨幣、實力和資產負債表」。

美國聯準會主席鮑威爾。（AP）

聯準會主席鮑威爾這回被川普罵「幼稚」，因為都是聯準會這幫「傻蛋」不讓美國「做其他國家都在做的事」、讓美國錯失「一輩子僅此一次的機會」。聯準會對此不願回應，穆迪分析的首席經濟學家桑迪（Mark Zandi）則說，債務再融資的做法並不可行，最終反而會讓利率上漲。

歐洲央行宣布降息、實施量化寬鬆

聯準會雖然「罵不聽」，但歐洲央行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）卻是跟川普「隔海呼應」， 12日宣布下調存款利率10個基點至-0.5%、主要再融資利率（0.00%）與邊際借貸利率（0.25%），11月1日起更要重啟量化寬鬆政策（QE），直到QE結束後才會考慮升息。

歐洲央行總裁德拉吉（Mario Draghi）（美聯社）

雖然歐元區的經濟目前並不理想，但ECB內部對是否採取量化寬鬆意見分歧。尤其包括德國、法國、荷蘭、奧地利等國的央行總裁都反對此舉，他們認為持續多年的刺激措施已經耗盡央行彈藥，ECB必須謹慎選擇政策工具。更重要的是，歐洲央行不論怎麼做，都無法讓中美立即達成貿易協議，迅速拉抬中國的經濟成長率。

將在10月底結束8年任期的德拉吉，最後還是決定獨排眾議，在卸任前送出寬鬆大禮。贊同者認為，在歐洲經濟更差之前，ECB確實需要「做點事情」；但反對者不認為歐元區經濟有這麼糟，更重要的是，現在就把底牌押上，一旦歐元區經濟繼續下行，ECB就真的無計可施。

不過在大西洋彼岸，德拉吉倒是可以找到知音。剛罵完自家聯準會主席的川普，對ECB的動作甚為「讚許」，他雖然抱怨ECB的降息行動會損害美國出口，但川普也誇ECB「動作迅速，成功以貨幣貶值對抗非常強勢的美元」。但川普話鋒一轉，又開始罵起聯準會：「聯準會只會坐著、坐著、坐著。歐洲人借錢賺了利息，我們卻只會付利息！」

量化寬鬆十年一遇？

《路透》分析，十年前各國央行為了因應金融危機，曾一同實施量化寬鬆政策。如今由於中美貿易惡戰，全球經濟陷入不確定、加上經濟成長疲弱，全球恐怕再次進入貨幣政策寬鬆的大環境。《路透》引述知情人士說法，表示日本央行正在研究以最低成本進一步下調負利率的方法。

消息人士在歐洲央行宣布量化寬鬆前表示，日本傾向在9月18-19日的會議按兵不動，但如果ECB與聯準會採取大膽的貨幣寬鬆政策、加劇市場動盪，導致日幣大漲，那麼日本央行可能就會擴大刺激措施，防止全球需求下滑拖累日本經濟。

在歐洲央行重啟量化寬鬆後，聯準會下周也將召開政策會議。除了川普11日在推特放話要「笨蛋們」罩子放亮點，歐洲央行的政策決定也帶來龐大壓力。一般認為，聯準會下周可能降息25個基點，但這肯定滿足不了川普。《路透》也認為，如果聯準會真的爆衝實施負利率，反倒會讓目前仍在成長的美國經濟面臨風險。

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