Yahoo奇摩新聞 川普完全執政》2025全球財經關鍵字 3位總經名師齊喊：貿易
美國共和黨漂亮贏得2024年大選，不但川普當選美國總統，還拿下參眾兩院過半席次，呈現完全執政。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超、中國獨立經濟學家謝國忠、富邦金控首席經濟學家羅瑋都認為，2025年全球財經關鍵字將是「貿易」二字，川普會用關稅或匯率當手段，備受矚目。
國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出，川普當選美國總統，全球財經界最需要關注之事就是貿易。川普之前有講過要對所有貿易夥伴課徵10%關稅，對中國甚至要課60%，接受彭博（Bloomberg）訪問時還特別講說，「我的字典裡面最漂亮的一個字就是tariff（關稅）」。
林啟超說，川普當選，全球財經界會開始關心，他之前講要課10%關稅，只是嘴巴說說嗎？還是真的要做？美國有貿易談判代表署，等同總統的幕僚機構，美國總統本身就有關稅裁量權，不需國會同意，像拜登政府今年9月對進口自中國的電動車課徵100%關稅就不必國會同意。
川普第一個總統任期（2017年1月20日—2021年1月20日）給大家很重要一課就是，「他這個人都是可以談的，但是你不能讓他覺得，我講這個東西，結果你沒有任何action（動作）。總歸一句就是，要能讓他覺得，你們這些貿易夥伴，我講出來的話你們有聽進去，你們也有挺我的政策。」
林啟超：關稅議題迎面而來，我政府要有論述因果關係能力
林啟超說，川普當選，對美國有鉅額貿易順差的國家勢必緊張，像墨西哥的總統就很緊張，日本的豐田汽車在墨西哥設廠，台灣的電子五哥在墨西哥也有設廠，川普如果對墨西哥也加徵100%關稅，產業將很難在第一時間因應，因此政府必須有所準備，要有跟川普政府溝通及談判的能力，「他就是要你跟他談，give and take（相互遷就）、有來有往。」
林啟超認為，川普施壓貿易夥伴，一定從貿易順差最大的開始，幾個對美國貿易順差較大的國家，包括：墨西哥、加拿大、德國、中國、日本、南韓、台灣、越南，自己要心知肚明。中國可能首當其衝，台灣即使不是第一批，也應該是在第二批或第三批，台灣未來出口到美國的高階晶片，或AI伺服器，未來可能成為川普施壓的對象。
我國政府要有能力跟川普政府說明，台灣並不是靠弱勢新台幣來賺取對美國的大量貿易順差，台灣的故事很簡單，其實就是NVIDIA（輝達）需要大量的GPU（圖形處理器），它委由台積電製造，台積電出口到美國。「簡單一句話就是美國自己製造不出來」，因果關係必須要釐清楚，要能夠讓川普本人意識到。
假設美國為了減少貿易逆差，要求新台幣升值，如此美國的進口成本將會變高，川普如果都用匯率當手段，長期來講美國會有進口通膨的壓力，這對美國是好的嗎？「我打問號。但是對他（川普）來說調高關稅最實際，他就喜歡用關稅。」
所以，川普當選，包含台灣在內的幾個對美國貿易順差較大的國家，其貨幣未來會不會有升值壓力，「我覺得還很難說」。除了川普可能先拿關稅而非匯率當武器之外，林啟超認為，美國聯準會的利率政策，也就是利差因素，對匯率的影響更大。
謝國忠：NAFTA將壽終正寢，日本、歐洲經濟雪上加霜
中國獨立經濟學家謝國忠指出，川普當選美國總統，他會盡興的，想做的事情都會去做。川普一直在說三件事，一是美國要用關稅來保護自己，認為美國的貿易夥伴都在占美國的便宜，所以提到了要加徵關稅。
這裡面可能會有一點技術性的處理，「比如說你先投資我了，關稅可以緩一緩，但是最終目的就是，美國想要的行業，你都必須搬到美國去，你如果在外面的話，你就別活，就是這個道理。」
第二點是墨西哥，歐洲跟亞洲國家透過墨西哥繞道進入美國，享受北美自由貿易協定（NAFTA）的好處。謝國忠認為，NAFTA的自由貿易概念，基本會結束、會斷了，所以到墨西哥去開廠的，特別是汽車這個行業，像日本、德國的車商，未來都會面臨龐大壓力。
第三件事情是晶片行業，川普認為，台灣、南韓把美國的晶片行業給偷走了，川普反對美國現任總統拜登的做法，也就是用補貼來吸引台積電或三星到美國設廠，「他覺得你把關係顛倒了，我加個關稅，你就必須來設廠，所以政策肯定會變發生很大的變化。」謝國忠認為，川普將會要求台灣、南韓等的晶片廠商，更多地到美國去設廠。
美國貿易逆差將縮減，支撐美元走強
謝國忠說，川普勝選，美國走向保護主義，已經勢所難免。川普搞了保護主義，其他國家不容易賺到美國的錢，加上川普會要一些國家繳保護費，購買美國的武器，這些都有助於減少美國的貿易逆差，影響所及，川普未來4年任內，美元還是會有一定的支撐，對主要國家貨幣還是會維持強勢格局。
不過長遠來講，美國因為保護主義盛行，跟其他國家愈離愈遠，美元長期來講會因使用人口減少而貶值。
謝國忠認為，川普加徵關稅、終結北美自由貿易協定，對仰賴汽車業的日本與歐洲，經濟將是雪上加霜，日圓與歐元在川普任內，將隨著經濟遭受打擊而明顯對美元呈現貶值。
另外，美國聯準會美東時間11月7日將要公布利率決策，謝國忠預估聯準會可能降息1碼（0.25個百分點），但明年是否持續降息循環，還有很大變數，因為通膨可能再起。
羅瑋：今年底前，美股與美債殖利率將上揚
富邦金控首席經濟學家羅瑋指出，川普當選美國總統，而且完全執政，短期內，美股可能受到完全執政的激勵而有上揚空間，但是美債殖利率會繼續上升，因為擔心未來財政赤字攀升，政府會增加發債。而今年底前，美股上揚、美債殖利率上升，將吸引國際資金持續流向美國，推升美元走強。
羅瑋說，川普想藉由提高關稅來填補財政赤字，但是美國政府的赤字缺口還是非常大。川普並非弱勢美元的支持者，但是他會施壓日本、中國、台灣、越南、南韓、加拿大、墨西哥等對美國呈現較大貿易順差的國家，必須增加購買美國的商品，或是不容許它們的貨幣對美元偏弱。
為了不讓對美國有鉅額貿易順差的國家，其貨幣對美元走勢太弱，羅瑋預估，川普可能從美國財政部每年例行兩次公布的外匯操縱國名單下手，明年就會開始做。
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