Yahoo奇摩新聞 挑對時機進場 人人都能賺！
財經中心 ／綜合報導
半導體雜音不斷，2025 將迎來下行週期？ 艾司摩爾（ASML）對 2025 年的銷售和訂單做出低於預期的預測，嚇壞市場眾人，所幸後續台積電法說會，顯示 AI 需求依舊樂觀，緩解市場情緒，究竟 2025 年半導體展望如何？
台北富邦銀行對於2025年半導體未來趨勢的分析表示：過去 5 次半導體上升週期持續時間約為 2 年，本波半導體復甦週期已歷經 15 個月，伴隨 ASML下調 2025 年營收展望，市場對產業是否將進入下行週期產生疑慮。而AI為長期科技發展趨勢，包含 Nvidia、 台積電等在技術上具有領先性的企業仍將持續受惠，惟短期非 AI 需求疲弱，讓 AI 出貨占比不高的企業面臨較大壓力。除了產業前景分化之外，2025 年半導體也面臨今年成長基期較高的挑戰，營收成長高峰落在今年 Q2，意味著明年上半年成長可能趨緩，或對估值產生影響。
2025 年半導體需求面臨較高挑戰（圖／民視新聞網）
ASML下修展望，引發產業疑慮 10 月 ASML公佈 Q3 財報，營收 74.6 億 歐元，毛利率 50.8%，符合上一季度財測目標的 6773 億歐元，毛利率 50～51%。然而，在新訂單部分卻出現大幅下滑，由上一 季 56 億歐元下滑至 26 億，同時 ASML 也 下修 2025 年營收財測，由原先 300～400 億歐元，調整為 300～350 億，導致市場對於半導體是否即將邁入下行週期產生疑慮。
另外，在非 AI 方面，各層面數據皆顯示需求凸顯疲態。根據 IDC 資料追蹤，Q3 全球 PC 出貨年減2%（目前AI PC出貨占比僅14%， 比重仍低），智慧手機年增也僅 4%，同時傳統記憶體報價也開始走弱，2025 年非 AI 半導體企業壓力確實較為龐大。不過，反觀在 AI 相關部分，根據美國四大雲服務大廠（CSP）針對資本支出展望，2025 年投資金額仍會持續擴張，預期將由今年的 2,000 億美元，成長至 2,450 億美元，雖然金額增加 450 億美元不如今年預期成長的 600 億美元高，但至少絕對值的持續上升，對於像 是 Nvidia、台積電等供應鏈業績仍會是 正面貢獻。
Nvidia、台積電在AI供應鏈上有正面貢獻（圖/民視新聞網）
短線上非 AI 需求的雜音，結合成長增速可能在未來 2 個季度內面臨趨緩，都將讓半導體類股產生一定壓力，抑制資金追價意願。 然而，AI 是未來人類科技長期發展趨勢，因此相關半導體長線需求並不需要特別擔心， 若股價在 2025 上半年出現回檔，反而為進場佈局的時間點。
資料來源：台北富邦銀行
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原文出處：AI熱度已過？專家分析2025年半導體趨勢 教你如何投資佈局
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