摩根士丹利下調特斯拉股價 分析師警告:2024是特斯拉虧損的一年
摩根士丹利(Morgan Stanley)的Adam Jonas是最新一位對特斯拉(TSLA)表示擔憂的分析師。Jonas在給客戶的一份說明中問道:「特斯拉今年可能會虧損嗎?」
Jonas將特斯拉的目標價從345美元下調至320美元(他的目標價仍是市場上比較看好的目標價之一),並指出了一些令人擔憂的問題,例如儘管特斯拉降價,但電動汽車的需求仍然滯後;像赫茲(Hertz)等車隊運營商正在拋售電動汽車以及「混合動力汽車的強勁勢頭」正在剝奪那些對電動車持觀望態度的潛在買家。
Jonas說,如果特斯拉的汽車業務會出現GAAP EBIT(利息和稅前收益)虧損,那可能就是2024年。受此影響,今天特斯拉股價下跌,並連續下跌三天。
摩根士丹利和Jonas關注的主要問題之一是產品相對老化、主要市場電動車需求增長放緩、中國市場供過於求以及混合動力復興。
中國市場值得注意,因為特斯拉和其主要競爭對手比亞迪最近都在降價,中國電動汽車製造商本周剛剛下調了入門級Seagull和Yuan Plus跨界車型的價格。Jonas寫道:「我們認為,價格競爭將在2024年持續存在,並將刺激原始設備製造商(在中國)加大削減成本的力度。」
這些因素導致Jonas和摩根士丹利團隊下調了對特斯拉關鍵指標的預估:
2024年的單位銷量下調至200萬台以下,年增長率約為10%。
GAAP運營利潤率從FY24預測的5.9%下調至3.7%。
FY24 GAAP每股收益從之前的1.54美元下調至0.99美元;非GAAP每股收益從之前的2.04美元下調至1.51美元。
Jonas寫道,下調目標價是基於以下原因:因頂線增長下降而下調5美元、因利潤率下降而下調10美元,以及因特斯拉移動計畫(如共用出行和自動駕駛)增長放緩而下調10美元。
儘管如此,Jonas仍對特斯拉股票持增持觀點,原因是除電動汽車外,特斯拉還投資其他產品領域。
Jonas說:「我們對特斯拉的看法是,它既是一家汽車公司,也是一家能源、人工智慧/機器人公司。我們認為,投資者不應忽視特斯拉其他業務的持續發展,其中許多都與汽車有關(即特斯拉車隊的循環收入機會──包含在我們的特斯拉網路服務估值中),以及我們沒有納入320美元目標,但市場可能納入的其他領域(即Optimus)。」
人工智慧公司OpenAI周二指稱,伊隆.馬斯克曾試圖將OpenAI與特斯拉合併,這將造就一個人工智慧巨頭。馬斯克是OpenAI的早期投資者,最後起訴了 OpenAI,指責該公司將利潤置於創造公益之上。
(本文譯自Yahoo Finance,撰稿者:Pras Subramanian)