新興市場企業獲利看旺 成為今年以來最強勢的吸金市場

看好新興國家企業獲利具強勁基本面支撐，又兼具估值便宜優勢，甫以美元強勢見頂，未來獨強機率低，國際資金已連續 21 周前仆後繼地湧入全球新興市場基金布局，拉抬 5 月吸金量總量高達 98 億美元，連 2 個月單月資金淨流入均穩居全球股票基金之冠。就全年資金動能來看，全球新興市場基金更以 318.61 億美元的淨流入強勢奪下全球股票吸金王的冠軍寶座。

新興市場自去年開始反彈，迄今漲幅已達雙位數，針對這波漲勢背後的原因，摩根全方位新興市場基金產品經理張瑜倫分析，新興市場這波上漲其實具備了相當強勁的基本面支撐。

在經濟成長面，今年新興市場成長速度開始加快，並拉開與成熟國家的差距；改由企業獲利來看，市場分析師去年也開始紛紛上調新興市場的企業獲利預估，這更是自 2010 年來首見。

此外，通膨回升環境也有利企業營運，過去全球深陷通縮危機，連帶拖累企業盈餘成長，今年通膨回到正成長的水準，也代表企業營收可望上升。

從估值的角度來看，張瑜倫指出，如今美股面臨過貴的風險，代表美股需要更多好消息才能激勵股價。新興市場即便經歷去年以來的反彈， 價值仍低於長期平均，未來只要一些好消息就能繼續激勵股價走高，就投資的效益來看，新興市場的吸引力更大。