智伸科三利多 法人看旺明年

台股站上23,000點大關後，表現依然可圈可點，除最大權值股台積電（2330）威力十足，其餘電子股也多點開花繳出佳作，智伸科（4551）受惠電子、醫療事業恢復成長動能，近期營收表現優於預期，獲統一投顧給予「買進」投資評等，推測合理股價上調至170元。

統一投顧指出，智伸科第三季合併營收回升至22.16億元，季增19％、年增23％，優於預期，主要是受惠電子、醫療等事業之客戶庫存回補，對智伸科有較多拉貨所致。第四季為大陸車市旺季，加上當前有政策刺激，預期車企客戶將有明顯拉貨動能。此外，醫療新產品與新客戶訂單的量產，更為營運帶來額外加分。

法人預估，智伸科第四季合併營收23億元，較第三季微幅成長，年增率則高達42％，單季毛利率有望繼續回升至25.3％。

展望2025年，統一投顧提出幾大利多，看好智伸科營運動能。一、汽車事業：今年新產品包括空氣懸吊系統、One-box煞車系統等零組件已順利出貨，並開始配套多款大陸自主品牌之電動車，且在客戶新能源車領域滲透率逐漸提升，預期2025年汽車營收能穩定成長5％。二、醫療事業：客戶庫存調整已經結束並恢復拉貨，既有客戶的新品項訂單也在下半年出貨，明年有整年度的貢獻，之後還有新客戶、新訂單將在第四季加入。三、電子事業：2025年受惠客戶的雲端硬碟升級需求延續，預期明年電子營收尚能再成長。

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