有錢人熱錢都在找「保值」避風港!專家看好這支年年填息「台積電營建股」

唐祖貽
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全球資金導致的低利環境,加上台商資金回流,使得去年台灣房市和股市一樣熱鬧。專家提醒,今年房市「價穩量縮」機率較高,相關選股方向以具利基的營造業為首選。

疫情造就了資金氾濫、利率走低的寬鬆環境,使得貨幣價值下降,「保值」成為有錢人的優先選擇,而最能保值的商品,首推房地產。

著有理財暢銷書《一出手就獲利40%》、曾任上市櫃公司操盤手、且長年關注台灣房市的陳榮華指出,房地產兼具自住與投資的功能,比股票、黃金更具保值效果;且房價漲跌與人民資產增加與否直接相關,並影響GDP(國內生產毛額),可說是最具指標性的金融商品。

陳榮華對照2020年台股營建類股指數與新台幣走勢指出,熱錢流入引發本國貨幣升值、帶動房地產價格上揚,因此匯率與房價可說是正相關,連帶營建股指數也會隨之上漲。

而台幣一路升值的原因,除了前述的全球資金流入外,美中貿易戰引發的台商回流置產潮,2020年依舊絡繹不絕,更是台灣獨步全球的利多,因此2020年的台灣房市可說是「價量齊揚」。

央行打房降溫性質高於打壓

至於2020年房市的主戰場,陳榮華表示,由於台商資金回流,因此除了豪宅,竹北、中科、南科的廠辦,以及這些熱門廠區周邊的房市,都是一級戰區。

但在近期央行出手打房後,2021年房市榮景還能延續嗎?陳榮華認為,央行的目的是不希望房價漲太快,並把投機、不耐久候的熱錢趕離房市,因此降溫性質遠高於打壓;且全球低利環境不變、台灣房市又剛從谷底翻升之際,房價不至於馬上崩盤,「價穩量縮」是他對2021年國內房市的看法。

至於影響2021年房市的變數,陳榮華認為,首要是疫情是否受控制與景氣復甦的力道,若景氣如預期於2021年逐漸好轉,美元反而有機會跌深反彈,屆時台幣的升值幅度也將減緩,「剛好讓炒匯炒房的短期熱錢離開。」而房市也有可能暫時降溫。

另外,美國新總統就任,美中、兩岸關係的變化,也牽動台商資金回流與產業布局。最後,由於2020年台灣無論在建照核發數量與開工量都創下近6年新高,他預期建商推案量在2021年上半年將達到高峰,「春節到329檔期會很熱鬧」;但後續推案量可能會逐漸下滑,避免供給過多導致價格滑落。

至於投資營建股的重心,陳榮華認為,可分兩個角度來挑選。若從營建與營造兩個次產業來看,他較看好營造業,「因為相對穩定」,可留意接到興建廠辦、公共建設或政府標案的公司。另外,若景氣開始復甦,受疫情影響最大的商辦,也有機會落後補漲。第二個方向,則是尋找高殖利率的公司。

台幣匯率、營建股
台幣匯率、營建股

電子業廠辦營建股獲利更優

從以上兩個方向,一些老牌的營建股如遠雄(5522)的興建廠辦占營收比重已拉高至30%,且於桃園、台南積極推住宅案;華固(2548)、長虹(5534)長期以來殖利率都維持高水準;還有2019年曾宣示「5年內要蓋30棟商辦」的興富發(2542),獲利其實算穩定,但2020年股價表現除遠雄外,其實不算強,都可能在2021年啟動落後補漲。

不過,陳榮華最看好的,是他稱為「利基型營造業」、專門蓋電子業廠辦的公司,例如漢唐(2404)、聖暉(5536)、帆宣(6196)、亞翔(6139)等。這些公司雖然多數未列於營建股,但因為施工技術具有一定門檻,比起傳統的營建、營造股獲利更優。

陳榮華特別提到漢唐,主要客戶是台積電(2330),近幾年隨著台積電擴廠興建無塵室、獲利水漲船高,2021年除了台積電南科、中科的工程持續興建外,還要隨著台積電赴美設廠,業績無虞。此外,漢唐不但高獲利,配息更大方,近3年平均配息率超過100%且年年填息,是標準進可攻、退可守的標的。

陳榮華表示,若要布局漢唐或其他個股,只要妥善運用技術面KD與MACD指標,就有不錯的績效。他並提醒,2021年變數較多,透過技術面設立一道防火牆並嚴格執行,是永保安康的作法。

漢唐
漢唐


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