比特幣波動如雲霄飛車 投資人進退兩難

比特幣一年漲15倍，芝加哥期貨交易所(Chicago Board Options Exchange)首度開放比特幣期貨交易，但價格波動如此劇烈，讓人懷疑現在是否為進場時機。「經濟學人」雜誌指出，投資人買比特幣就像是買選擇權合約，預期未來會獲利；投資人現在興高采烈地等著加入比特幣盛宴，但當價格走勢逆轉，投資人想出場的時候，才是考驗真正來臨。

12月初，芝加哥期貨交易所開放比特幣期貨交易，芝加哥商業交易所也在12月18日加入戰局。一般來說，股票是從公司盈餘拿到合理報酬，債券則是讓投資人賺到利息收入或買賣差價。但比特幣不具有現金流，報酬率端看價格走勢。當一項資產無法被客觀衡量，它的估價就莫衷一是。

比特幣支持者認為，比特幣就是數位黃金。但比特幣和黃金最大的不同是，比特幣波動幅度劇烈。與法定貨幣不同的是，比特幣有發行上限，最多不會超過2100萬枚，但限制供應是保有價值的必要條件而非充分條件。

至於比特幣會否取代現在流通的貨幣，答案是：沒那麼快。此外，各國發行的貨幣會被拿來計算負債和資產，但光是想像，今年初拿比特幣去抵押房貸或企業貸款，現在會有多慘，就知道比特幣取代法幣，還遙遙無期。

比較可能發生的是，比特幣的底層技術—區塊鏈，成為普遍採納的新技術。比特幣可能變成交換區塊鏈應用服務的一種媒介。但比特幣的匿名性和不透明，夾雜大量非法交易，讓大銀行敬而遠之。

Altegris投資長奧斯伯恩（Matt Osborne）表示，機構投資人和專業交易員都可能對比特幣期貨試試水溫。他認為，比特幣的波動已大到適合單獨投資，他認為散戶不必再藉比特幣期貨來增加槓桿，因此還是謹慎為妙。