波克夏股東會告訴投資人的一件事—不要找牙醫看骨科

李其展外匯專家

作者:李其展

每年全程參與波克夏股東會後,都會覺得自己在投資的領域中又更精進了一步,今年的股東會中也是滿滿值得跟大家分享的重點,但對我來說最重要的一部分,落在一位來自加拿大的股東提問,他的問題是在目前競爭越來越強力的市場中,要如何複製巴菲特與蒙格的成功,並且可以打造出屬於自己的核心競爭力。

這個問題的答案是我認為最能夠讓投資人在短短幾句話中了解自己該往何處努力的重點,巴菲特認為投資市場確實競爭變得更加強勁,但投資人可以先以廣泛的閱讀來了解各領域的市場變化,也可以藉此分辨出擅長的領域與不能理解的行業,這樣就可以縮小需要研究的範圍,再透過深入的研究來完善核心競爭力。

巴菲特以自己的投資經驗為例,由於他很容易就能了解保險相關業務的變化,而環顧四周卻發現大家都不了解,所以保險相關的知識就是他的核心競爭力,因此特別集中在保險業的投資,雖然他也對零售相關的事業很有興趣,但在所知有限的情況下就會表現得比較保守。

這就告訴了許多想進入投資市場的朋友,事先透過廣泛且大量的閱讀,就可以找出自己真正有興趣且了解的領域,當你慢慢覺得複雜的投資市場變得簡單了,就表示核心競爭力成形,無論是產業面的研究或是技術面的操作,都能讓你找到合適的時機進場,集中火力創造良好的投資績效。

蒙格的回答則是另一種解法,也就是將投資專業化,就如同投資人不會去找牙醫來看骨科疾病一般,有疑問就讓專業的來,例如他與巴菲特都對科技相關產業不熟悉,但卻可以委任給專業經理人來操作,這也是為什麼近幾年波克夏開始投入蘋果與亞馬遜等企業的原因,當了解市場的經理人進場且開始獲利後,就可以成為重要的成長動力。

當然這在某一方面也是暗示投資人,如果你對投資不在行,就把錢拿來買波克夏吧,我們有各式各樣的行業專家,與其想要複製我們,不如加入我們就好!

這邊也是我相當認同的一個方向,與其投資各種看來花招百出的商品,真的對投資不在行的朋友,將資金投入在追蹤大盤績效的低成本ETF或是波克夏,都是相對安全又能創造合理利潤的投資方式,這就是我認為最能幫助投資朋友的重點,分享給大家並預祝投資朋友都能獲利滿滿。

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