《熱門族群》自行車族群 首季獲利看旺

【時報-台北電】自行車族群受惠市場需求持續強勁，且克服了缺料與缺櫃的挑戰，第一季營運超乎市場預期，無論整車廠的巨大（9921）、美利達（9914），或是零件廠的桂盟（5306）、日馳（1526）、利奇（1517），第一季營收分別激增四至九成，均繳出刷新同期新高的佳績，預期自行車族群第一季獲利表現亮眼可期。

由於全球各主要市場自行車庫存仍然偏低，無論整車廠、零件廠全力生產對應仍無法滿足市場需求，預期這波需求將持續至年底；尤其電動自行車（e-bike）熱潮方興未艾，成為自行車族群未來營運穩健成長的主要動能，法人最看好巨大、美利達、桂盟的續航力。

內外資研究機構認為，隨著自行車持續供應零售市場需求，同時必須彌補通路的庫存缺口，將使自行車雙雄營運能見度延伸至2022～2023年，同步給予美利達、巨大「買進」投資評等，並分別將巨大、美利達合理股價調升至400元以上，不僅點燃自行車族群上攻行情，也讓雙雄競逐股王之戰更形激烈。

上周，美利達股價最高飆上368元、巨大364.5元，紛紛刷新上市以來的新天價，雙雄總市值均已飆破千億元大關；就連鏈條龍頭廠-桂盟也飆到248元的新高價。巨大4/16收盤價以355元超車美利達的354元，下周股價競逐賽更具可看性。

巨大第一季合併營收206.05億元，年增54.68％，首季自有品牌銷售及代工業務同步成長。法人表示，巨大去年外銷歐美的自有品牌電動自行車年增34％，帶動單價攀升與產品組合優化，抵銷匯率影響，挹注去年營收與獲利創高；由於全球各主要通路庫存偏低，預期巨大今年自行車總銷售量年增一成，獲利有望續創新高。

此外，美利達第一季合併營收80.23億元、年增52.56％，創同期新高，電動自行車熱銷是重要關鍵。法人表示，美利達持全球高階自行車領導品牌Specialized（SBC）35％股權，也是SBC電動自行車唯一代工廠商，去年SBC稅前獲利貢獻64％，預估今年稅前獲利貢獻61％，業外獲利大進補，助攻美利達今年營運續攀高峰。

另外，桂盟第一季合併營收17.86億元，年增近63％，創歷史同期新高！桂盟看準電動自行車在歐美市場持續發燒，已推出電動車專用鏈條，去年出貨量年增20％，今年規劃增加更多產能因應電動車成長的需求，隨著自行車產業持續增溫，桂盟的營運可望更上一層樓。（新聞來源：工商時報─記者曾麗芳／台中報導）