Yahoo奇摩新聞 牛市喚不回！6兆元人民幣刺激計畫無效 中國掉入自己製造的陷阱
北京過度依賴出口驅動型經濟成長和鼓吹愛國情緒，為中共統治的合法性續命。讓中共陷入進退兩難的困境。（圖片來源／flickr）
為了拯救低迷經濟，中國媒體《財新》報導，北京計劃未來3年合計發行人民幣6兆元（約新台幣27.18兆元）超長期特別公債支持經濟，部分用作協助地方政府解決債務問題。
不甩6兆元計畫，深圳成指2天下挫3.5％
這消息10月15日披露後，也喚不回陸股多頭，深圳成指周三（16日）下跌1％連二黑，收在9965.02點，跌破一萬點關卡，前一天下挫2.5％，上證指數近持平收在3204.33點。
這項措施可能是解決地方政府資金斷鏈風險的關鍵，國際貨幣基金（IMF）估計，截至2023年底，地方政府資金平台持有的債務超過60兆人民幣（約新台幣272.7兆元）。
摩根史丹利（大摩）中國首席經濟學家邢自強15日對此評論說，首次感受到中國政策制定者的迫切性，亦代表中國開始著力尋求經濟再通膨（refalation）。
面對中國陷入低迷經濟的困境，《華爾街日報》10月16日刊登專欄作家米德（Walter Russell Mead）的社論，標題直指中國陷入自己的陷阱（China Falls Into Its Own Trap），因為它的經濟模式不可持續，但是改革對中國共產黨來說風險太大。
正當炸彈、飛彈飛向黎巴嫩、加薩、以色列的時候，中共正在焦頭爛額，疲於應對鄧小平1980年代推動改革開放政策以來最大的經濟挑戰。不幸的是，中國選擇的經貿政策，似乎注定會加劇國內貧富懸殊，並加深與鄰國、貿易夥伴國的緊張關係。
一些城市的房價崩跌30％或更多
根據《華爾街日報》最近報導，中國人口持續下滑，有多達9,000萬戶住宅空置，房地產開發商無法償還貸款。長期以來，地方政府對開發商標售土地，來籌措資金，為各項目提供資金，但現在地方負債累累。
在以前經濟高速增長時代，在中央和地方政府的鼓勵下，中國家庭將總儲蓄的80％投資房地產，但是從2021年至今3年內，一些城市的房價已崩跌30％，飽受住宅跌價損失的消費者被迫節衣縮食。2023年工業企業獲利大減17.8％，青年失業率持續上升創新高。另一方面，歐洲和美國計劃對大量廉價的中國出口商品徵收新一輪關稅，中國的銀行業不想放貸，外國人也不想投資中國。
面對這些問題，中國避開結構性改革的艱鉅任務。之前幾年遏制房地產泡沫的政策結束了，目前被加強住房需求的措施取代。
銀行業將獲得補貼，對陷入困境的工廠和負債累累的地方政府提供更多貸款。先前，地方政府嚴控基礎建設的支出，不要亂蓋沒必要的高速公路和通往無處可去的橋樑，但是現在為了創造大量就業機會，地方政府可能被迫重回建設公路、鐵路、機場等設施的老路，同時政府發放補助金，鼓勵失業青年深造讀研究院，即使青年念出碩士和博士的學位，也幾乎找不到文職的工作。
中國掉入自己製造的各種陷阱
中國掉入自己製造的各種陷阱。中國獨生子女政策引發一場人口危機。對住房關愛的政策持續太久，吹出史上最大的房市泡沫，還造成地方政府和數億普通中國人民陷入不可持續的「龐氏騙局」。
中國市場改革政策成功，造就富有的企業家和受過教育、懷有夢想的中產階級，如果中共要繼續統治中國，他們就必須鎮壓和控制老百姓。
北京也需要堅定支持出口導向的製造業策略和投資基礎建設，這一切使中國走上一條國內收益遞減、對外敵意不斷增加的惡性循環道路。
在全球範圍內，北京過度依賴出口驅動型經濟成長和鼓吹愛國民族主義，為中共統治的合法性續命，讓中共陷入進退兩難的困境。
中國對外的貿易摩擦可能進一步惡化
中國龐大的工業經濟依賴國外的原料和能源，外銷產品也極為依賴美國、歐洲等外國市場。但是中國的地緣政治野心不斷膨脹，使北京疏遠外國合作夥伴，破壞中國長期繁榮所依賴的自由貿易共識。
習近平和他的幕僚並不傻。他們知道，過度依賴房市、出口和大型基礎建設，是一條經濟死胡同。他們知道世界市場不可能一直吸收中國大量出口的廉價產品。他們也知道，在台灣和菲律賓問題上，共軍加大武力威脅，只會讓日本、南韓等鄰國更加疏遠中國，也令美國感到心寒。
北京正在尋求綠色科技和資訊技術來推動新一輪出口導向經濟發展。它已經在全球電動汽車和太陽能電池板市場佔據主導地位。北京希望，未來能取代台灣成為世界上最先進半導體的生產國，以鞏固中國作為全球軍事和經濟超級大國的地位。
但是，其他心生顧忌的歐美亞國家必然會抵制中國在半導體、電動汽車等領域的野心。儘管北京操弄國民愛國情緒，使中國對周邊地區採取更自信和激進的政策，但是中國與世界各國的貿易摩擦仍可能加劇。
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