狂歡派對結束?台股失守萬七該買還是撤?「全面上漲可能性低」,瞄準廣達、華紙、華城20檔精兵

台股在台積電(2330)一度走跌逾10元的壓力下,周四(7月6日)指數失守萬七關卡,一度走跌逾200點。

面對今年以來表現優於多數股市的台股,指數修正時投資人應該買進還是撤退?富邦投顧董事長蕭乾祥建議,多關注大型藍籌股、科技產業,點名20檔下半年可望有表現的台股精兵。

在周四起跑的「2023富邦財經趨勢論壇」上,先由富邦金控首席經濟學家羅瑋剖析2023下半年全球經濟發展趨勢與市場機會,羅瑋指出,由於全球經濟及金融市場面臨多重危機,資產價格修正幅度及頻率上升,要掌握後續市場走勢,首要關注消費動能及企業投資。

外資上半年淨匯入7500億新高,但狂歡派對準備結束?富邦金:下半年全面上漲可能性低

他分析,由於全球主要央行升息循環可能到今年第3季、甚至第4季才告一段落,下半年股市全面上漲可能性低,但仍有賺取資本利得的機會;債市將持續承壓,建議佈局公債、高評級公司債。

在台股的部分,受外資熱錢湧入成為今年以來表現僅次於日本的亞洲主要股市。根據金管會公布的6月外資動向,單月淨匯入35.63億美元(約1109億元新台幣),在5月及6月已經連續2個月淨匯入逾109億美元。統計今年上半年外資淨匯入達243.37億美元、約7581億元新台幣,創史上同期新高,也帶動台股表現。

不過,台股在周四似乎出現漲多休息的走勢,一度走跌逾200點、失守萬七關卡。對於台股後市可能走勢,蕭乾祥指出,2023年下半年台股將受「高利率」、「高物價」兩大烏雲壟罩,但同時也將迎來三道曙光,包括「科技業庫存調整結束」、「企業獲利谷底翻揚」與「無風險利率轉折後有助科技股評價提升」,以指數的角度來看,依台股近年本淨比分布推算,預估台股本淨比合理區間約落在1.7到2.1倍之間,對應之加權指數區間約為14500到17800點。

下半年台股投資選股不選市 蕭乾祥點名看好廣達、華紙、華城…等20檔精兵

蕭乾祥對兩大烏雲提出解釋指出,第一朵烏雲「高利率」會抑制企業投資活動與資金槓桿,不利於經濟表現,市場預估要到2024年底,美國聯準會的聯邦基金利率才有機會降至4%以下。

另一朵烏雲「高物價」,主要是受美中之爭與新冠肺炎疫情影響,兩大事件改變全球化生產模式並推升物價,雖然今年下半年CPI年增率因為基期墊高而出現下彎,但物價水準仍遠高於過去。此外,歐盟2021年提出「碳邊境調整機制」,美國也在隔年提出「清潔競爭法案」,也預告全球將進入碳稅時代,課徵碳稅產生額外成本,將更不利於平抑物價。


以蕭乾祥預估的台股指數區間上緣數17800點來看,台股上漲空間似乎有限,但他認為選股得當還是有機會賺取資本利得,「觀察標普500指數,今年至6月初漲幅為11.4%,在剔除市值前三十大企業後,指數則下跌2.7%,顯見資金朝大型股集中」,因此他建議投資人聚焦大型藍籌股與科技產業,其中,各國政府推出獎勵政策促進的再生能源、電動車、半導體等次產業,後市表現可期。

蕭乾祥建議,下半年的投資台股應聚焦「CASE」四大產業,分別為碳交易(Carbon Trade)、人工智慧(Artificial Intelligence)、半導體(Semi-Conductor)及電動車(Electric Vehicle),點名看好:台泥(1101)、東聯(1710)、華紙(1905)、創意(3443)、世芯(3661)、緯穎(6669)、台積電(2330)、日月光(3711)、宜鼎(5289)、裕隆(2201)、台達電(2308)、廣達(2382)。

此外,蕭乾祥也看好高殖利率股、儲能重電、觀光旅遊產業可望有表現,推薦關注聯詠(3034)、瑞昱(2379)、大聯大(3702)、東元(1504)、華城(1519)、中興電(1513)、晶華(2707)與長榮航(2618)。


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