瑞信：人民幣將持續升值

中國時報【蒼弘慈╱台北報導】 瑞士信貸董事總經理暨亞洲區首席經濟分析師陶冬昨天表示，人民幣會持續升值，但幅度會非常小，且會一路往上升值，直到中國信貸出現問題後才會出現貶值；經濟成長方面，他認為，在中國內需沒有起來前，僅靠出口這一駕馬車拉著，第4季將會出現回落，但不會像今年第1季那麼沉重。 陶冬昨天應國泰投信邀請參加「2014遇見亮點新中國投資講座」，針對「中國大改革下的新經濟未來」做專題演講，並與國泰投信總經理張雍川、國泰中國新興戰略基金經理人蔡佩芬、國泰新興債券經理人趙志中進行對談。 張雍川表示，7月中國股市的啟動，主要受惠於穩增長政策的持續推出，以及經濟環境陸續改善累積效應，同時還受到滬港通的催化因素影響，及穩定的流動性環境支持。展望未來，由於中國政府政策支持、經濟面持續改善及資金面保持寬鬆等三大理由，有利中國股市續漲，投資人加碼布局正是時候。 過去人民幣升值往往是在美國的壓力下，陶冬表示，人民幣今後會一路往上升最主要的原因在於，北京政府不敢讓預期人民幣升值的人失望，因此在穩定國運興榮的前提下，人民幣會持續升值，只是幅度很有限。 至於A股方面，由於過去5年中國股市相對其他國家表現較差，但今年以來A股有明顯上漲，讓外界猜想這是跌多反彈還是多頭回升的開始，陶冬指出，過去5年中國Ａ股都是在打底，但別以為這段時間是在浪費，因為同期間中小板上漲超過20％，創業板也漲85％，市場是在傳達一個訊息，就是「尋求下一個增長的盈利熱點」。 陶冬強調，房價在過去10年平均翻了4倍，每年例行參加體檢的人數、洗牙人數過去10年也分別翻了4倍、6倍，房地產中介的收入、文化產業、中國財富管理的規模，過去10年更翻了10倍、20倍、100倍，這些就是希望，也是下一波的投資方向，這也是他在中國經濟看到新的亮點。