看似各方面被台積電輾壓，三星電子會從此失去競爭優勢嗎？

文：林良陽（高雄師範大學事業經營學系副教授）

從前年第二季開始三星電子的利潤就快速下滑，而去（2023）年更是極辛苦的一年。

依據《韓聯社》2024年1月31日的報導，三星電子正式公告去年的銷售額以及營業利潤，與前年相比較分别減少了14.33%和84.86%，主要原因是，半導體事業部巨額虧損折合新台幣約3290億元，導致其整體獲利陷入近15年來的新低。也因此之故，其高階主管決定將凍結半導體事業部2024年的薪資調整。

另一方面，台積電則是另一番不同景象。去年合併營收2.16兆元，年減4.5%，為歷史次高，雖然淨利年減17.5%為8384.98億元，但每股純益32.34元，毛利率54.4%，在經濟不景氣狀況下營收與獲利均優於市場預期。再且，其生產的晶片因品質極為優異，經高通廣泛採用後，自前年起搭載在三星高階旗艦手機中，讓三星晶片製造部門處境更加艱難。

此外，Apple最新的iPhone 15 Pro系列手機採用A17處理器，由台積電3奈米製程所生產，去年幾乎囊括了全球3奈米晶片產品。

在這樣的情形下，台積電與三星電子的競爭態勢優勝劣敗不言自明。儘管如此，我們除了為台積電與我國半導體產業目前發展現狀感到欣喜之外，廠商也需要保持高度警覺，因為三星電子可能不會如部分媒體所說的「將失去競爭優勢」。

管理領域對競爭優勢（competitive advantage）一詞有一些不同角度看法。例如資源基礎、核心能力、智慧資本、動態能力、商業模式、規模經濟、範疇經濟、垂直整合或非整合……等等都可能是企業競爭優勢的重要來源。林林總總的論述雖有不同觀點，但並不會僅僅從企業經營績效的好壞來評判。

事實上，雖然三星電子在不同領域都有極強大的可敬對手，不過大多能保持著不是第一就是第二的競爭態勢。

舉例來說，儘管獲利遠低於Apple，但根據IDC於2024年1月手機追蹤研究報告顯示，Apple與三星的市占率分別是20.1%以及19.4%，在伯仲之間 [註]；此外，依市調機構Omdia最新的電視銷售數據顯示，去年第三季三星在營收與銷售量的市佔率分為29.9%以及18.3%，皆為全球首位。

因而，儘管其利潤探底且遭逢重重困境，但不管從哪種觀點來看，都不容易說明它即將失去競爭優勢；若要論斷，實有必要深入探討，方能有所定論。

四個重要觀察點

從實務面來看，三星在半導體產業未來的發展，筆者有以下幾點觀察與說明：

首先，若經濟復甦將帶給三星電子恢復元氣的機會。

從全球總體經濟面來看，過去兩年是半導體與消費電子產業不景氣時期；但今年極可能從谷底復甦，這將帶給三星電子喘息以及逐步恢復元氣的機會。

若細一步看，其半導體事業部最大的虧損是來自記憶體部門，並非是台積電所處的晶圓代工領域。去年的記憶體產業經營極為慘澹，不管是美光或SK海力士都處於虧損狀態，因而，若景氣復甦，三星記憶體營收即會大幅增加。

其次，人工智慧（AI）的快速發展也給三星電子帶來無限商機。

AI時代的來臨對各類記憶體的需求將同步走高，特別是高頻寬記憶體（High Bandwidth Memory；HBM），而這正是三星電子的強項之一。

雖然現今生成式AI晶片市場由幾家強權爭霸（例如輝達與AMD），且因需要採用CoWoS（Chip on Wafer on Substrate）先進封裝技術，因而，去年大多由台積電製造。不過，據韓國媒體《BusinessKorea》報導，三星電子已陸續接到不同的AI半導體代工訂單，其中包括將以2奈米製程來生產日本Preferred Networks公司的AI晶片。

此外，三星也已於元月中率先推出全球第一款AI手機，且帶給消費者全新的使用感受。

現階段，因多家台積電客戶急於推出新產品，在台積電先進製程應接不暇且無多餘產能的情況下，其客戶尋求第二供應商將在所難免。雖然三星目前生產良率不佳、所製造之晶片品質不如台積電，且所獲得先進製程的訂單量不多；但上述各種跡象顯示，AI晶片接下來的生產製造將不再由台積電一家獨大。

第三，三星家大業大，資源極為豐厚。

三星並不是一般的財團，而是影響力深遠的龐大財閥，其營運範疇涵蓋重工、生物製藥、醫療、電池和電子材料、金融、保險、建設、化工、航空、網路等等多達85家子公司，而三星電子僅是其旗下的一家重要公司。其政商關係錯縱綿密，可動用資源之龐大，遠超乎一般人所能想像。

三星電子每年6月和12月都召開全球戰略會議，國內外高階主管會共同研究各部門和各地區的業務狀況，並對各項預期目標、技術發展、生產製造環節和行銷戰略交換意見。此外，三星集團內眾多CEO去年才齊聚一堂，共同討論面對危機的解決方略。這些都是重要的橫向管理機制，因而，各階層領導人絕對不會輕忽三星電子遭逢困境所帶來的嚴重後果，而不施以援手。

最後，韓國政府的大力支持。

半導體是韓國最重要的產業之一，約佔其出口總額的20%，攸關韓國總體經濟與各產業發展。為了提振經濟，韓國尹錫悅總統於去年四月提出打造全球最大規模的半導體超級產業聚落概念，並於今年1月中進一步表示，這項計畫預計將於20年內在首爾南方的京畿道投資總額達新台幣14兆元，同時將延長對國內半導體業投資的稅收抵免，促進就業並吸引更多人才。

換言之，現今韓國半導體產業發展停滯充滿危機，尹政府不太可能撒手不管，相反地，他正想辦法投入巨額資金、建構不同機制，並給予強力的支援。

三星是否會失去競爭優勢？

我們當然樂見我國廠商能持續保有現今卓越且領先的競爭優勢；但過去的數據不代表未來的發展，稍有不慎，情勢說不定會有所變化。

依筆者過往與韓國人相處的經驗，韓國人不僅跟我們一樣有決心、有能力，且能吃苦耐勞，同時，其捍衛國家的民族意識以及重視集體主義的團隊約束力，比起台灣有過之而無不及。在變數愈來愈多且情境愈來愈複雜的競爭態勢下，儘管我國廠商現階段保持領先，但依然應小心謹慎，步步為營。

回到本文主題，在經歷2023年的半導體事業部巨額虧損之後，三星電子會失去競爭優勢嗎？由上述說明可知，其競爭力應有下降，但至於是否會失去競爭優勢，可能還需要後續進一步觀察與時間證明！

註解

不同調研機構的調查結果略有不同：Sigmaintell的調研資料顯示，去年全球智慧手機出貨，三星仍位居首位，市占率為20.3%；而Apple市占率為19.6%，僅次於三星。換言之，IDC與Sigmaintell調查的不同結果顯示，兩者市占率應在伯仲之間。

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