《社論》美息變動中的連動經濟

金融市場影響經濟活動，在近期美息變動中，可以一窺對全球經濟帶來的隱憂，面對諸多市場政策變化，可謂憂喜參半，包括台灣等全球各國正緊盯後續變化審慎因應。

繼美國聯準會將宣布降息幅度後，全球市場目前觀望氣氛相當濃厚，台灣央行亦將舉辦第三季理監事會，此一變動更讓台股周三開盤，盤中一度下跌百點，台積電開盤小跌二元，在專家的分析中認為，聯準會降兩碼的機率，目前衝上六成五，成為新的關注焦點。

美股四大指數漲跌互見，拖累了台股開盤，盤中指數震盪，而距離美國聯準會宣布降息幅度的時間點即將到來，台股的觀望氣氛可以預料將更為濃厚。尤其降息對台灣股市影響的反應相當重要，首先雖影響美股，但對金融市場是否利多，實則還而進一步觀察。

市場認為，本次「預防性降息」有希望能提振市場信心，利於美股多頭的表現，若從以往經驗來看，九月份美股的波動往往震盪會較大，但接下來的十月至十二月可能將會進入全球傳統的消費旺季，降息利多有望提振美股走揚，市場也持續關注聯準會針對經濟、就業及未來降息看法。

全球對二○二四年下半年，視為一個重大的變化即是主要央行降息問題，另一則是美國總統大選，近來市場一度預計股票將表現優於債券和現金，可能促使包括股票、債券和另類資產的多元化策略表現，勝於僅以產生收益為目標的策略。由於美國股市可能表現優於全球市場，印度股市可能會領先亞洲區域，而黃金與新興市場債券提供多元化回報來源。

諸多因素仍不外政策轉捩點，歐洲首揭降息序幕，隨著經濟成長和通膨放緩，瑞典、瑞士、加拿大央行及歐洲央行已開始降息，若隨租金成長放緩和勞動力市場走弱致美國通膨放緩，一般預料聯準會可能也會跟進。

對市場來說，此一重大政策的轉變具相當意義，為維持經濟成長先行降息，將有助提振產業盈餘，並可能會支持股票表現優於債券和現金。由於多數經濟數據顯示，美國經濟仍屬穩健成長，美股將持續扮演世界領頭羊角色，對與美股和科技產業高度連動的台股，也有助於帶來激勵效果，尤其AI人工智慧仍為長期成長動能，AI時代的浪潮持續，對台灣而言均有相當助益。