【籌碼達人3】股市贏家8成是大股東與高層 他創內部大戶理論勝率逾90%

林宛萱
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「基本面為盾、籌碼面為矛」是簡哲隆投資年賺30%的關鍵心法。
「基本面為盾、籌碼面為矛」是簡哲隆投資年賺30%的關鍵心法。

「基本面為盾、籌碼面為矛」是簡哲隆投資年賺30%的關鍵心法,其中他自創的「內部大戶理論」更是提高勝率的祕訣。他坦言,法人真的賺錢嗎?其實真正的贏家都是非法人大戶,約有8成是公司的大股東或高層。

「拜訪公司他就會跟你說真話嗎?不一定,但身體卻很誠實,若大股東或高層一直買進,一定有什麼我們不知道、但他們知道的好事要發生。」簡哲隆分析,內部大戶若不是對公司內情相當了解,怎麼敢重押一檔個股高達數千萬元呢?

「當內部大戶單週爆買佔股本2%以上,或是內部大戶持續買超佔股本5%以上,就可以特別關注。不過,因內部大戶不會作價,股價不會立即反映,所以股價若沒特別波動是正常的。」簡哲隆表示,內部大戶只是篩選個股的初步工具,還要搭配基本面出現利多,他才會進場。

財報中,他最關注的指標是毛利率與每月營收,前者他偏好毛利率成長的個股,或者在同一產業中毛利率表現較優異的公司,這代表企業有更好的議價能力;後者則是企業營運的先行指標,比獲利更早掌握。

「我回測過歷年數據,凡是營收創新高的個股,股價之後也都有不錯的表現。」簡哲隆表示,每月營收公布時,他也會從基本面篩出超過70檔個股,再對應內部大戶持股變動,並會調出研究報告質化分析公司未來發展,一旦有興趣,他會投入總資金的1%試水溫,以提高後續追蹤個股的動力。

至於出場,簡哲隆一樣從基本面與籌碼面評估。基本面部分,進場前會預估公司未來三年的每股盈餘,再乘以本益比,推算出合理價,當股價達合理價時,會開始思考出場;再搭配籌碼面,內部大戶若釋出持股,表示股價偏高可以收割。當兩項指標都達成時,才會賣股。

以去年初投資金像電為例,簡哲隆發現2019年11月內部大戶連續四週買超,且第四週持股創新高,買進信號出現,他在12月買進,股價約14至16元,期間內部大戶呈現大買小賣的狀況,直到隔年1月持股達到高峰,同時12月營收創下歷史新高,顯然內部大戶早有預期,股價突破18元。

年後疫情爆發,內部大戶跟法人同步站在賣方,法人是全面賣出,內部大戶是先知道1月營收不理想。股價最低來到13.5元,「但我沒賣金像電,因為伺服器的需求還在,而12月營收創新高不是偶然。」簡哲隆表示,2、3月內部大戶又再買回金像電,最終他以30幾元出場。

「今年我買進賣出股票操作近百次、約100檔個股,但虧錢的不超過3檔。」簡哲隆分析,近年整體投資都是大賺小賠,並懂得在發現基本面不如預期發展時,果斷停損。

以2020年投資蘋果PCB供應商燿華為例,燿華的主力業務是供應第二代AirPods的軟硬結合板,過往新機開賣,都會帶動營收上漲,前年簡哲隆就曾操作過燿華而大賺1倍。時隔一年再次操作卻錯估情勢,他未預料到第三代AirPods Pro採用SiP封裝製程,設計改版下燿華業務也受影響,簡哲隆於股價24元進場,最終評估後選擇在股價22元認賠出場。

簡哲隆投資小檔案

  • 出生:1967年

  • 現職:專職投資人

  • 學歷:臺灣大學農化系

  • 經歷:媒體廣告公司老闆

  • 投資心法:以內部大戶理論篩選,找出非法人大戶持續買進的個股,再搭配基本面、產業面分析,篩出具成長潛力的好股。


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