美國銀行看空未來一年股市，稱加密貨幣和科技領域是泡沫之母

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，以Michael Hartnett為首的美國銀行策略分析師在一份報告中寫道，美國銀行看空未來一年的股市，並表示資本保值將成為主題。 報告指出，2022年將發生「利率衝擊」，緊隨2021年的「通膨衝擊」和2020年的「成長衝擊」之後。

這份報告指出，金融環境勢將收緊，短期利率將上升，量化寬鬆將結束，殖利率曲線倒掛將成為一種威脅，並且每股獲利成長將大幅放緩。

美國銀行策略分析師的基本情境假定是，在「加密貨幣、信貸和美股連續18個月大漲」之後，2022年的資產回報率將處於低點或為負值且波動較大。

同時，這些分析師認為，2021-2022的投資背景類似於60年代末期的早期停滯性通膨。如果上半年聯準會決心將實際利率維持在深度負利率水準，那麼股市可能會繼續上漲。

此外，這份報告指出，作為所有泡沫之母的加密貨幣和科技領域仍然是肥尾(Fat Tail)。

而最大的下滑風險來自於聯準會因為對薪資物價螺旋式攀升的擔憂加劇，即使在華爾街出現回調的情況下也保持鷹派立場。更極端的下滑風險包括加密貨幣衍生品市場崩盤，與中國和台灣有關的地緣政治事件，以及流動性浪潮的消退使信貸事件暴露出來。