美大選將至貿易戰2.0深化再起！ 供應鏈移轉7市場5產業受惠

美國總統大選將至，市場關注貿易戰深化再起！法國巴黎銀行財富管理表示，貿易戰2.0深化製造業轉移趨勢成為投資人關注焦點，預期印度、日本、越南、馬來西亞和泰國、墨西哥和巴西可望成分散中國供應鏈的替代目的地，帶動半導體、再生能源、機器人與自動化、網路安全、電動汽車及電池產業受惠。

法國巴黎銀行財富管理指出，主要經濟的關稅貿易戰持續，促使企業重新考慮其生產策略，取代以中國為主的供應鏈模式，透過採用更多元化的合作模式，來減少對個別實體的依賴和避免供應鏈中斷或單點故障。

法國巴黎銀行財富管理指出， 美國對中國進口商品徵收新一輪關稅，包括電動汽車、電池、太陽能電池、半導體、特定原物料和醫療產品，但象徵意義多大過實際影響。由於受影響的180億美元出口商品僅佔中國對美國出口商品不到5%，以及佔中國2023年出口總額不到1%，新措施對中國經濟的直接影響有限。

新一輪加徵關稅對中國電動汽車電池的影響或較高，但對中國電動汽車徵收100%關稅的影響卻不大，因中國直接輸出至美國的電動汽車出口佔比非常小。

但法國巴黎銀行財富管理分析，印度、日本、越南、馬來西亞和泰國、墨西哥和巴西可望成為分散中國供應鏈的替代目的地，且成為製造業轉移趨勢下的潛在受益市場

如進一步來看供應鏈替代轉移地個優勢，印度在重大政策改革的支持下，生產規模和工資能與中國匹敵。日本為主要硬體生產商，是尖端技術產業的最佳選擇。越南則作為生產基地的先行者，具備強大的基礎設施和地理優勢，馬來西亞和泰國分別受惠於半導體和汽車。墨西哥搶佔大部份中國出口至美國的市場份額，巴西則為供應能源和糧食的替代出口國家，

至於受惠產業，取決於主要商品的「集中度」成為獲得政府支持的驅動因素，像是半導體、可再生能源、機器人與自動化、網路安全、電動汽車及電池，也受益於供應鏈轉移趨勢。

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