美股崩盤警報再響 「巴菲特指標」飆恐怖數字已逼近200％

美股今年漲勢驚人，但一項「股神」巴菲特最青睞的市場指標卻出現警訊，該指標也稱為市值與GDP比率，是近年來巴菲特所推動的股票長期估值指標。巴菲特旗下投資公司波克夏指稱，該指標設定為100%是合理的，若在70%或80%時可能代表股票很便宜，但當接近200%時投資者就不該「玩火」。截至2024年9月27日，巴菲特指標已來到196.9%，高於上一季194.9%，再度顯示美股恐有回檔風險。

根據外媒報導，目前美股佔全球總市值的比重已接近50%，是2008年金融危機後的2倍，而美國GDP僅為全球的26%，差距接近兩倍。若單從市值觀察，目前美股市值已創下新紀錄、達57.4兆美元，光是科技七巨頭就高達16兆美元，相當於中、日兩國股票市場的總和。單一檔蘋果股票，目前本益比漲到38倍，其市值已經超過世界第六大經濟體英國GDP還高。

報導提到，目前中國大陸GDP為美國的66%，但股市總市值不到美國的20%，差了46個百分點。同樣，歐盟GDP佔美國的67%，但股市總市值僅為美國的10%，而全球第四大經濟體日本GDP為美國的15%，股市總市值約48兆元，佔美國約12%，其股市/GDP達到162%。紐約人壽投資公司經濟學家古德溫表示，高價是導致市場環境特別複雜的因素之一，過高的估值會增加市場的脆弱性。

外媒指出，2021年波克夏的現金部位約1440億美元，其中約80%的資產投資於企業。但到了現今，波克夏海瑟威包括現金、現金等價物和美國國債短期投資的現金儲備已經高達2770億美元，這是該公司迄今為止最大的現金部位。巴菲特說，因為「未能找到符合我們長期的股票標的」；波克夏海瑟威擁有如此多現金的時期「從來都不是令人愉快的」。