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美超微堅稱輝達沒轉單 專家建議棄Blackwell求生
MoneyDJ新聞 2024-11-06 12:42:57 記者 郭妍希 報導
AI伺服器及儲存技術大廠美超微電腦(Super Micro Computer)執行長梁見後(Charles Liang、見圖)聲稱，該公司每天都在要求輝達(Nvidia Corp.)供應Blackwell繪圖處理器(GPU)。不過，分析人士相信，為了生存下去，美超微或許應放棄Blackwell。
CNBC、Seeking Alpha報導，梁見後5日在美股盤後的財報電話會議上，拒絕評論安永(Ernst & Young)會計師事務所決定辭職的問題。
被問到美超微何時能開始認列Blackwell相關營收時，梁見後表示，「我們每天都在詢問輝達。我希望他們能順利生產、然後很快拉高產量。等輝達備好晶片，我們的解決方案也已完全準備就緒。」他強調，美超微跟輝達仍在密切合作。
分析師並詢問，美超微打造Blackwell伺服器的計畫是否有變，這暗示其他伺服器製造商可能獲得額外產能或分配到更多輝達GPU，從而犧牲美超微的份額。
對此，財務長David Weigand表示，美超微與輝達的關係非常密切，目前公司正在同時進行多個先進專案。「輝達已向我們確認，他們並未更改配置。美超微跟輝達密切的合作關係，預期不會有變。」
市場日前有傳聞指出，輝達已將之前下給美超微的訂單轉給其他供應商，以減少AI伺服器產業受到干擾的範圍。
不過，分析人士相信，美超微應果斷放棄昂貴的Blackwell伺服器。Investing.com報導，Lynx Equity Strategies分析師KC Rajkumar 5日在美超微更新財測前指出，2024會計年度結束時(6月底為止)，美超微手上的庫存膨脹至44億美元、是一年前的三倍以上，營收卻僅增加一倍。這直接衝擊毛利、淨利及現金流，使該公司在審計師辭職的情況下處境脆弱。
Rajkumar指出，H100/H200液冷解決方案成本高昂，是庫存突然大增的起因，這直接衝擊毛利率和獲利率。2024會計年度的現金流為負25億美元，遠不如一年前的正6.63億美元。2024年度期間，美超微透過發行可轉債募資16億美元、現金增資募資17.5億美元，但該公司在財年結束時，淨現金部位僅持平。
為了確保公司能長期存活，Rajkumar認為美超微或許別無選擇，只能將成本更高的Blackwell項目從出貨計畫剔除。這意味著美超微必須下修營收展望。他指出，美超微預測2025會計年度營收將達260~300億美元，前提是Blackwell相關營收能在下半年認列。美超微財務狀況轉弱，該公司已沒有甚麼選擇，這麼做有望改善2025年度下半年的毛利趨勢，最終可能有利股價。
(圖片來源：美超微)
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資料來源-MoneyDJ理財網
