聯發科握AI輝達好牌 外資：天璣9400漲逾3成切三星高階鏈 上調目標價

聯發科法說會釋出第三季旺季不旺、但全年營收成長不變。海通證券表示，法說符合預期，智慧機修正只是暫時性，中長期看好AI 單晶片受惠邊緣AI趨勢、客製化晶片（ASIC）新案推進，輝達專案合作PC明年亮相。且3奈米天璣9400價格調漲逾3成上看170美元，有望切入三星高階產品線，因此維持優於大盤表現評等，並將目標價從1220元上調至1350元。

海通證券指出，聯發科首款搭載台積電3奈米的天璣9400，預計10月上市。天璣9400售價相較於天璣9300的125-130美元，有望看漲至165-170美元，漲幅逾30%，且客戶群將不只限於既有的中國品牌廠小米和OPPO。聯發科已打入三星旗艦平板項目，由於三星在3奈米/GAA方面存在問題，三星有可能會增加對高中端單晶片的外部供應商採用，天璣9400有望打入三星其他產品線。

至於客製化晶片和輝達的合作部分，海通證券指出，聯發科客製化晶片（ASIC）事業將在明年下半年貢獻營收，相關先進節點的設計能力、Serdez IP以及後段CoWoS也有提及。供應鏈調查顯示，聯發科可能再度斬獲新ASIC專案。輝達的合作專案，預期明年第三季度看到搭載聯發科CPU 和輝達GPU的PC上陣，接續是後年的汽車項目也將登場。

海通證券看好聯發科獲利成長動能，上調今明年每股獲利預估6％、2%，今明年每股盈餘有望上看65.78元、

68.95 元，維持優於大盤表現評等，並將目標價從1220元上調至1350元。

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