華映案－台股記錄的華映滄桑

工商時報【袁顥庭╱台北報導】

老牌面板廠華映成立於1971年，經過CRT映像管時代，也做過電漿電視，在台股更是創下多項紀錄，首家股本破千億元的面板廠、史上最大減資金額紀錄、單日破百萬張的台股成交量紀錄、唯一在大陸掛牌上市的面板廠，但也是唯一打入全額交割的面板廠，如今面臨重整，讓人不禁感嘆華映怎麼了？

其實華映相當照顧老員工，即使2008年以後營運狀況急轉直下，公司也鮮少裁員，透過無薪假、減薪等種種方式，保有員工的工作權，雖然只有兩座工廠生產，不過員工人數仍高達4,450人，更有不少是沒有換過工作的資深老員工。

財務體質不佳的華映，在2009年以低於面額辦理現金增資發行海外存託憑證（GDR），雖然募資百億元解決燃眉之急，但也造成股本膨脹，衝破了1,648億元，成為第一家股本破千億元的面板廠，也是上市公司當中股本第二大的公司。後來還因為GDR具套利空間引發賣壓，曾經爆出單日成交量108萬張的歷史天量。2010年華映為了避免因為淨值低於5元打入全額交割股，減資998.89億元，減資比率高達60％，減資幅度之大，也寫下台股紀錄。

此外，華映雖然新世代面板生產線投資落後，財務狀況不佳，自2008年以來連續9年虧損，但公司始終沒有放棄投資擴產。2009年華映入股閩東電機，實施重大資產重組，整併大陸的模組廠，並且更名為華映科技，成為首家在A股成功借殼上市的面板廠。2015年透過華映科技宣布在福建投資6代廠華佳彩，而華佳彩2018年正式投產，卻碰上中小尺寸面板沒有旺季的一年，讓集團營運雪上加霜。

近年來台灣面板廠大多是縮減資本支出，盡量保留現金在手，華映旗下還有一座4.5代廠停工，卻仍然在大陸建新廠，也讓集團的財務更加惡化。

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