華為禁令風暴下 外資異口同聲看好這一家台廠

工商時報簡威瑟
CTWANT
聯發科董事長蔡明介。(圖/業者提供)
聯發科董事長蔡明介。(圖/業者提供)

華為新禁令餘波盪漾,各外資全數檢視供應鏈受害程度與潛在受惠股後,對受惠、受害股多空看法益發積極,凱基、摩根士丹利、瑞銀、摩根大通等全面支持聯發科(2454),並上調推測股價,代表後市看好度更高。

自美國對華為祭出新禁令消息一出,各研究機構對聯發科將受惠迅速有高度共識,瑞信、摩根士丹利、美銀證券等,不是調高合理股價預期,就是升評「優於大盤」,隨聯發科股價揚升,外資看好度不減反增,凱基投顧、摩根大通加入調高財務預期行列,外資圈預期聯發科合理股價共識已來到500~550元。

瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出,外界似乎對聯發科能否出售智慧機晶片予華為有疑慮,但他提出兩大論點,重申聯發科就是華為轉單直接受惠者:首先,美國法規明確規定,限制只針對特殊應用晶片(ASIC)或客製化晶片,而非針對標準產品(ASSP)或一般晶片。其次,如果規範改變、ASSP也被禁,南韓三星也會受到同樣規範,同樣無法供貨華為。

瑞銀說明,聯發科自第二季起開始供應華為5G晶片,更研判聯發科在華為取得的訂單分額,將從目前的10~15%,提高到2021年的40~50%。然要留意,聯發科的成長契機都來自華為5G智慧機晶片商機,因華為5G基礎建設牽涉到客製化ASIC,受美方禁令管制,聯發科不會出貨。

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