貿易戰淡化 企業債續彈升

工商時報【魏喬怡╱台北報導】 受到ECB調降經濟成長預期，加上美國就業數據表現不佳，2019年3月風險性資產出現修正，不過2月在市場持續樂觀看待中美貿易發展及Fed利率政策轉為鴿派下，股、債市價格持續上漲，法人表示，今年來至3月1日，高收益債及新興市場美元主權債漲幅皆已達5％上下，為表現最佳的債券標的之一。 永豐新興市場企業債券基金經理人曹清宗表示，今年來高收益債及新興市場美元主權債表現佳，由於目前美國2年期公債殖利率與聯邦基金目標利率相當，預期美國公債殖利率下行空間有限，若維持目前水準，新興市場企業債全年投資吸引力佳，儘管短線因價格漲多及經濟展望趨弱而略為修正，但整體展望仍偏向正向。 新興債市去年表現不佳，然而隨著美國利率政策漸趨鴿派，貿易戰議題也逐步淡化，2019年以來已明顯吸引資金進場。 曹清宗表示，隨著中美貿易戰利空淡化及美國公債殖利率處於低檔區間盤整，新興市場企業債持續反彈，今年以來價格表現相對較佳，主要反應去年第四季相對較大的修正壓力後回彈，預期在美國公債殖利率下檔空間有限下，資本利得將回歸常態水準，票息將成為主要收益來源，操作策略建議選擇低波動、高票息債券，把握逢低拉回分批進場投資。 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，近期市場資金持續回流新興債市，整體來看，全球經濟雖有放緩隱憂，但新興市場基本面仍處正向循環階段，多數新興國家雙赤字（經常帳赤字及財政赤字）持續改善、經濟成長動能優於成熟國家。