貿易戰衝擊中橡獲利、電池事業虧損 台泥辜家第四代接班的艱困一年

文／康育萍 圖／吳宙棋

12月26日，全球第6大、也是台灣唯一的碳黑製造商國際中橡，在高雄林園舉辦研發中心啟用儀式，向來低調的台泥辜家第四代、中橡董事長辜公怡，也特地出席、上台致詞，為台下政府官員、客戶、媒體介紹歷時超過兩年、斥資上億打造的研發中心。

鮮少面對鏡頭，即便被視為辜家繼前台泥董事長辜成允後、最有可能的下一代接班人，36歲的辜公怡仍顯得有些緊張。

身為辜啟允的長子，也是辜振甫的長孫，2016年辜公怡在家族安排下，離開外資金融圈，進入台泥歷練，和叔叔辜成允同赴中國，參與業務開發，之後也負責台泥國際下市案，為可能的接班做準備。

但2017年，辜成允因意外過世，台泥董事長位置由辜家女婿張安平扛下，百年辜家的接班佈局，只能被迫提前。

最有可能的接班人，尚未兼任總經理

對外總給人溫和、謙遜印象的辜公怡，在姑丈張安平帶領下，逐漸在集團內扮演要角。去年正式接任台泥副董事長、子公司中橡與信昌化董事長，同時跟上台泥國際化腳步，運用其金融專業，參與土耳其、葡萄牙等投資案，今年11月台泥集團法說會上，他也坐在張安平身旁，向法人說明中橡營運展望。

「作為可能的接班人，他需要舞台證明自己，但現在整個台泥（集團）還是滿保護他的，」一位塑化業界人士觀察。

以中橡為例，去年將碳黑、生技兩大事業切割給林園先進和全循環兩家公司，加上生產鋰電池的能元科技，轉型成控股公司，由辜公怡擔任董事長，但公司日常營運大多仍交由總經理黃柏松負責，不像過去辜成允時代，由董事長身兼總經理，「看得出來張安平很栽培他（辜公怡），幾件海外投資他都有參與，但他畢竟是塑化業的外行，還需要一段時間歷練。」

客戶是全球前十大輪胎廠，電動車時代更需研發升級

「客戶會要求整個供應鏈一起參與研發，怎麼達到國際車廠要求的最新標準，也很重視每家廠商的創新能力，」中橡總經理黃柏松表示。

中橡每年生產79萬噸碳黑，工廠遍布台灣、中國、印度、美國，諸如全球前10大輪胎廠，或台灣輪胎三雄正新、建大、華豐，都是其客戶。

碳黑是生產輪胎的重要原料，用於補強輪胎的耐磨性、耐久性，尤其當電動車趨勢來臨，其馬力和扭力都比傳統汽車來得高，輪胎需要承受更大的衝擊，有更好的抓地力，中橡因此必須配合客戶，提升碳黑品質，共同研發新產品。

像是研發中心內的實驗室，就有磨耗試驗機、拉力試驗機、碳黑分散儀等設備，用於分析碳黑於橡膠中的分散均勻度，確保耐磨性，避免橡膠因拉扯產生脫落、磨耗等壞損，「我們希望可以與客戶進一步搭建一個技術服務的平台，共同讓產業升級，」中橡研發與技術中心技術總監鄭敏聰說。

為何位處保守的塑化產業，中橡要在此時加重研發？長遠來看，還是跟市場與產業趨勢有關。

貿易戰衝擊，獲利大減四成

攤開中橡財報，今年第1季至第3季營收相較去年同期相比，雖然微幅成長3%，將近187億元，稅後淨利卻減少逾41%，剩15.4億元，主要原因之一，就是中國碳黑市場表現不如預期。

中國今年因中美貿易戰，導致汽車銷量很可能繼去年之後再度衰退，碳黑市場供過於求，報價比起去年至少下跌15%至20%，衝擊業者獲利；理應成長的印度，卻因政府加嚴排放標準造成汽車售價大漲，影響銷售動能，雙重打擊下，讓中橡保守看待明年碳黑市場，「中國的狀況不會那麼快恢復，就像貿易戰一樣，沒人可以預測狀況，」黃柏松說。

鋰電池事業仍在成長痛

除了佔營收近70%的碳黑本業，中橡的生技與電池業務，更需要有新的研發人才投入。

今年5月台泥集團法說會上，張安平便坦言，中橡轉投資、生產鋰電池的能元科技正處於成長陣痛期，新產品開發還不到位，如果要跟上客戶需求，至少得再投資百億蓋新廠，短期內難有明顯進展，這也讓外界對原本備受看好的中橡鋰電池事業，改持保留態度。

展望2020年，碳黑本業難有顯著成長，電池事業仍陷入虧損，生技事業還有歐洲藥廠權利金仲裁案正在進行，辜公怡作為中橡董事長，要拿出亮麗的成績單，眼前仍有許多挑戰，等待他進一步克服。然而，身為辜家第四代，他何時能站穩舞台、立下戰功，正式接班，各界都在看。

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