Yahoo奇摩新聞 【達人理財】8年靠投資賺2千萬 公務員40歲辭職當奶爸
退休金自己掙最靠譜！法律系畢業的公務員「99啪」原本是投資門外漢，卻因公務員年金危機而埋頭苦學，近8年來，靠著價值投資中小型股，將3百萬元滾成2千多萬元資產，40歲毅然辭去鐵飯碗，回家照顧2歲兒子、樂當奶爸。
「我把人生贖回來了。」當別人朝九晚五、打卡上班，現年41歲、原是公務員的99啪，在去年7月毅然辭去公職，回家當奶爸，放棄許多人搶著捧的鐵飯碗，提早25年達到財富自由。
分散投資 互補搭配
退休這半年來，99啪無事一身輕，平日在家陪小孩玩，偶爾看書、看盤，原來他透過投資獲取配息與價差操作，每年能從市場提款逾百萬元現金，相當月領8萬元。「我把資金分散在股票、債券、REITs等工具，各占四分之一。不管未來市場如何變化，資金多半是在這些資產間流動。」99啪解釋，各資產的波動週期不同，可互補搭配，「剩下的四分之一則是現金。」
雖然公職人人稱羨，但鐵飯碗早已生鏽，99啪戲稱：「我是公務新『跪』，在行政院『做功德』。」由於假日常加班，算起來時薪才200元，加上軍公教年金改革，所以生起危機感，決心靠投資走出不一樣的人生。
「尤其我兒子出生時才1千200公克，別人當爸媽是抱著嬰兒拍照打卡，我卻一個多月後才抱得到他。」2年前，99啪迎來早產兒，經常要跑醫院回診，但工作不可能允許他隨時請假，心裡更是煎熬。
其實當時他的投資收入已超過公務員年薪，也比做到65歲才能領到的月退俸來得多。加上在此之前，他積極以優惠貸款利率和較佳成數的條件，在新北市新店買下總價2千萬元的房子，完成離開職場的最後一塊理財拼圖，因此瀟灑與公務員身分說再見。
「我是靠投資，為自己打造真正的鐵飯碗。」8年時間，99啪把本金300萬元滾成2千700萬元。提到累積財富的第一階段，「主要是靠重押3至5檔中小型價值股，賺取倍數報酬。」
均值回歸 股利穩定
「方法是透過7項財務指標選股，包括稅後淨利率、股東權益報酬率、營業現金流相對稅後純益的比率、每股自由現金流量、負債比，並回溯五年數字。另外，近3月累計營收年增率需大於近12月累計營收年增率，及股利折現率需大於10％。」2012年他以此標準挑出振樺電、耕興、茂順等，短短2年內獲利1至3倍。
不過，99啪提醒說，這些指標並非適用於所有產業，例如營建和金融業負債比都高於50％，也不適用營業現金流和自由現金流指標。他強調，挑選的標的須具有均值回歸的股價走勢、有穩定且階梯式成長的股利政策，此外，現金殖利率最好大於6％，代表在相對低檔買進。
年末布局 汰弱留強
由於中小型股票波動大、容易暴漲暴跌，除了價值選股之外，他也加入布林通道（以月線為中心線，上下各2個標準差為範圍的一個軌道操作方式）等技術面搭配操作。知名投資部落客麥克風指出，99啪以中期波段操作策略，適時停損停利，因此即使市場動盪，也能掌握波段行情。
有趣的是，身高逾180公分、熱愛打籃球的99啪還發現，台股操作和NBA球隊運作非常相似。「台股在第四季布局，勝率最高，剛好和NBA賽季重疊，而選股就像是NBA教練挑明星球員。」
他進一步解釋，台股在11月中旬公布第三季財報，等於掌握全年四分之三的資訊，有助於推估全年獲利及股利。「這時候，仍有很多個股尚未填權息，容易有好買點，加上財報空窗期，散戶和法人一樣資訊匱乏，反而是我們的優勢。」
而他的投資組合就像明星球員陣容，每年11月先篩選出8至12檔口袋名單，套用在NBA球賽，就是「從8至12名球員中，挑出最看好的5、6名當主力先發，剩下的後補名單，等到賽季開打後，再依表現汰弱留強。」
「隔年4月，NBA例行賽結束，體質弱的球隊會被淘汰，戰績好的球隊才能打進季後賽、總冠軍賽。」99啪形容，投資組合也一樣，每年4月公布前一年財報，就是驗收成果的時候。
很難想像眼前一身輕便裝扮、對投資談笑用兵的99啪，曾長時間對投資感到恐懼。「小時候家人炒股失利、負債上千萬元，我一直對理財興趣缺缺，連定存都覺得煩。」99啪回憶說，第一次投資是2008年朋友揪團買股，看好馬英九當選總統的520行情，結果很快就碰上金融海嘯，血本無歸。
直到33歲那年，他打籃球意外受傷，加上公務員年金改革衝擊，他在休養期間才起心動念，開始學投資。「99啪求知欲旺盛，碰到不懂的，不但會看書努力找答案，還會向其他投資同好追問到底。」與99啪在投資社團結緣的台股達人陳喬泓表示，一般人以為99啪是公務員，待遇好、賺錢多，卻沒看到他背後的付出。
站在財富自由的標竿前，99啪鼓勵年輕人及早準備，靠薪資所得和投資收益打造鐵飯碗。「從2003年工作起算，我起碼花了15年以上的時間，努力工作累積資本，加上薪資持續穩定成長，才有機會提前達標。」
風險為主 守重於攻
「目前我把風險擺在獲利前面，防守重於進攻。」當手上資金達千萬元以上時，他開始增加穩定收益型標的，例如公司債、公用事業股、特別股、REITs、ETF等，「就像大象，雖不會疾奔，但地震來時卻能站得比較穩。」
面對今年市場不確定性升高，99啪選股條件更加嚴格，「例如原本股利折現率要求10％，現在改成15％以上，再來就是參考大盤指標，比如年線或季線以下不做多，同時做好資金控管。」99啪說，資金控管可能無法賺大錢，但空頭來時，至少可以做到小賠，保留實力等待機會進場。
「當全世界貧富嚴重不均，財富集中在1％的富人手上時，我們都是99％（99啪筆名的由來），與其抱怨和不滿，不如積極學習投資理財。」如今，他不必再被公文業務綁架，可以隨心所欲安排想要的生活型態。
中小型價值股翻倍投資法
以振樺電為例
選股指標：
稅後淨利率近5年平均大於10%
股東權益報酬率近5年平均大於15%
「營業現金流/稅後純益」近5年平均大於50%（說明：顯示公司盈餘品質，營業現金流相對稅後純益的比率愈高，代表盈餘品質愈好。當數值等於50%時，代表每獲利100元，能帶進50元的現金。）
每股自由現金流量近5年平均大於0元
負債比近5年平均小於50%
近3月累計營收年增率大於近12月累計營收年增率（說明：2012年第1季，振樺電長短期營收年增率黃金交叉，意味著業績成長動能正在轉強。）
股利折現率大於10%（說明：股利折現是將股票未來可收到的現金股利折現為現值，這一現值即為股票的價值。股利折現率用來判斷公司合理股價，2012年第1季振樺電股利折現率若為15%，合理價約57元。）
操作成績：
2012年5月起買進，平均成本約55元。2013年11月先賣一半，賣出價約91元，報酬率達65%，2014年第1季以約172元賣出剩餘部位，報酬率達213%。
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