【達觀股市】美若2次封鎖 資金流向疫情受控區

王伯達
·3 分鐘 (閱讀時間)
美上週單日確診突破13萬人,未來若啟動第二波封鎖,新一輪的紓困無法避免。(翻攝「County of Los Angeles」臉書)
美上週單日確診突破13萬人,未來若啟動第二波封鎖,新一輪的紓困無法避免。(翻攝「County of Los Angeles」臉書)

美國總統選舉拜登跨過當選門檻,但川普陣營將展開法律訴訟。我在過去2週的專欄中,曾提到這個可能出現的狀況,也以2000年的經驗說明,即使出現了選舉爭議,也不會為股市帶來太大幅度的修正,所以投資人無須對選舉結果過度憂慮。事實上,全球股市已迎來大漲,台股上週五甚至創下收盤次高,本週收盤指數已刷新歷史紀錄。

股市大漲最主要的原因在於,拜登當選是選前就已預料到的結果之一。另一個原因則是民主黨目前並未取得參議院的主導權,最後可能會變成由共和黨掌握參議院、民主黨掌握眾議院的國會分裂狀況。這樣的好處在於,民主黨在選前提出的加稅、分割科技巨頭等政策應該難以落實,而這也是為什麼選後的科技股表現會特別優異。

國會恐分裂 政策難推

但這樣的結構也會帶來一些負面問題,例如民主黨積極想推動的可再生能源基礎建設、大規模紓困計畫等政策,在國會分裂的情況下很難過關。

不過,這對前者的實質影響有限,因為除了美國之外,歐洲、中國也都正積極推動可再生能源。而單純從成本來看,可再生能源已經接近、甚至低於傳統石化燃料發電成本,這是不可逆的發展趨勢。

至於大規模紓困計畫是否必要?這可能取決於美國接下來的防疫政策。上週五公布的新增非農就業人數優於預期,失業率則下降至6.9%,單從這些數字來看,可能並不需要更大規模的紓困。

然而,這個月就業改善的產業集中在休閒、飯店與酒吧餐廳,而美國上週單日確診人數已經突破13萬人,如果未來啟動第二波封鎖,新一輪的紓困可能就無法避免。

那麼,結果就會如我上週在專欄中所說的,歐洲與美國2次封鎖後,勢必要推出更大規模的財政紓困及量化寬鬆。這些寬鬆貨幣會流入疫情受到控制、經濟狀況良好的地區,並進一步推升它們的貨幣、股市與房地產。

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