鎧勝-KY下半年看先蹲後跳，Q4有機會接獲新單

MoneyDJ新聞 2019-08-28 11:03:41 記者 鄭盈芷 報導

鎧勝-KY(5264)受Q2 NB提前拉貨影響，Q3整體出貨預估較Q2稍弱，但Q4則有新款iPad加持，而鎧勝-KY今年也開始小量出貨iPhone XR金屬邊框，今年Q4到明年Q1還有機會接獲新單，法人推估有可能是Apple watch；隨著產品應用擴展，有助於鎧勝-KY持續改善淡旺季營運表現，不過今年Q4旺季則仍要觀察貿易戰提前拉貨是否有影響。

鎧勝-KY NB終端品牌客戶主要為蘋果、戴爾與惠普，在客戶提前拉貨帶動下，Q2 NB比重推升至45~50%，而公司過往就算是旺季，NB比重也頂多只有35%~40%，由於Q2提前拉貨態勢明顯，預期鎧勝-KY Q3營收將稍弱於Q2。

鎧勝-KY今年營運高峰仍看Q4，不過因近期貿易戰再生波，公司也持續觀察，近期客戶Q3是否有提前拉貨需求，目前並沒有明顯看到，不過若Q3又提前拉貨，就有可能會影響Q4的旺季熱度。

鎧勝-KY Q4旺季動能主要看iPad新品，另外，公司下半年也開始小量出貨iPhone XR金屬邊框，不過目前貢獻還相當小；值得留意的是，公司指出，今年Q4或明年Q1有機會接到有趣的新產品，而先前市場則傳聞，有可能是Apple watch訂單，法人指出，隨著產品應用多元，雖然會增加整體生產控管難度，但也會提高競爭門檻，而且有助於拉近淡、旺季營運差距。

鎧勝-KY今年前7月合併營收為181.72億元，年增21%，也是金屬機殼廠中唯一營收年正成長，主要係受惠NB訂單比重提升，法人推估，鎧勝-KY今年合併營收有機會較去年增長15~20%，全年有機會較去年虧轉盈，市場也持續關注，隨著鎧勝-KY逐步打入iPhone、watch供應鏈，是否能帶動明年營收與獲利雙雙成長。 資料來源-MoneyDJ理財網