陸股經濟平穩 有助牛市前進

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 過往大陸的GDP增速在黨代會之後的一年裡將基本保持穩定，而在二年之後將出現較為明顯的增長。法人指出，有鑑於此，大陸經濟近期將保持相對平穩，今年第4季和明年第1季出現政策衝擊的可能性相對較低，目前企業盈利增速回升，皆有利於市場穩定，指數呈現慢牛走勢未變。 日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，陸股布局上可關注三大主軸，一是價值投資的深化，受益於供給側改革和產業升級帶來的行業集中化紅利，以及未來參與國際化競爭的行業龍頭為核心配置；二是成長股，尋找政策扶持、產業成長確定，且有安全邊際較高的公司；三是主題性投資機會依市場風險偏好擇時。 保德信大中華基金經理人陳舜津分析，川普將於11月首次訪華，預計將有約40家美方企業的代表參加隨行的貿易代表團，並與大陸簽署數十億美元的投資協議，建議可關注相關題材，並以兼納陸港台三地的大中華股票型基金參與陸股的慢牛行情。 野村投信認為，預期基本面仍偏穩定，企業獲利持續改善，陸股可望緩步震盪向上，展望仍樂觀看好。 第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，十九大落幕，題材面可留意改革、創新與開放三個面向。改革指的是國企混改、軍工企業轉型；創新包含了人工智能、半導體、5G、互聯網、大數據等；開放為官方推動的一帶一路與普惠金融計畫。 宏利精選中華基金經理人游清翔指出，供給側改革導致企業獲利分化和部分工業品價格強勢上漲。供給側改革對於工業生產和投資有短期的衝擊，在導致部分工業品價格強勢上漲的同時，市場集中度的提升也帶來了資源的重新配置，國企和非國企的利潤出現分化。然則整體企業獲利維持上漲格局，將有效帶動陸股指數上漲。 匯豐環球投資管理亞太區投資總監馬浩德（Bill Maldonado）表示，看好大陸市場可望因盈利向上、具支撐的估值與穩定的基本面而持續表現。就產業來看，可選擇性消費品、IT、保險和商品等獲利能力仍優於估值的產業。