《電週邊》和碩目標價「外資上修」 解析一次看

【時報記者任珮云台北報導】外資出具和碩(4938)最新報告，將目標價從新台幣108元上調至125元，仍維持「中立」評等。

外資將和碩2024-2026年的預期收益上調了3-16%，以反映2024年第一季度的業績，預計iPhone銷量因規格升級而改善，以及2025年GB200的動能更強勁。和碩在AI和汽車電子（2025年佔銷售額的15%/10%，而2023年分別為0%/5%）在高利潤貢獻中上升。

外資的蘋果供應鏈檢查顯示，2024年下半年iPhone 16系列的庫存可能為9000萬至1億台，略好於去年的9000萬台。預計iPhone 16系列會有一些小的硬體規格升級，包括Pro和Pro Max型號的潛望鏡相機、超廣角相機的像素升級以及新的電容按鈕。供應鏈在蘋果智能推出後對iPhone的動能變得更加樂觀。

外資強調，蘋果的AI用例與市場上的其他AI智能手機類似，但蘋果智能的高硬體要求（iPhone 15 Pro/Pro Max以上）以及12億的大量安裝基數可能會推動一波使用者的換機需求。

預計，2025年推出的新iPhone可能會有更多設計變更，加入更強大的AI功能，包括應用處理器（AP）的升級。預計硬體方面變更，包括機殼材料的改變、更高價值的FPC（柔性印刷電路板）、更強的電池/熱管理等。相機升級應該會像每年一樣繼續進行。與此同時，蘋果也可能在未來兩年內推出可折疊的型號，這一形態變更可能進一步推動供應鏈的內容價值。