飆股時代：我們為何踏入那些無所不在的投資陷阱

文字／孔德廉
攝影／林彥廷、楊子磊

「黃金策略」、「複利計畫」、「強勢飆股」、「虛擬貨幣」⋯⋯這些看起來誘人的投資宣傳方案，像從天而降的一紙古老藏寶圖，在疫情之下大量地透過社群平台、通訊軟體、傳統簡訊，發送到許多人的手機裡，暗示只要跟著指示就能獲得財富。

近兩年來，宣稱只要小額投資國內外股票、外匯期貨、黃金和虛擬貨幣就能賺到下一桶金；又或是聲稱突破博弈網站漏洞、實踐被動收入等話術，更是誘引無數人逐利。一旦你跟著前往圖紙上的洞穴，那裡往往沒有財富，而是賠上時間、金錢和感情。詐騙集團利用財富自由設下陷阱，已讓洞裡人滿為患。

懶人經濟學：實戰LINE群帶你上天堂？

說這話的是阿龍（化名），他是一名28歲的上班族，大學畢業後就北漂，落腳在台北市一處舊公寓套房裡。出社會5年來，他和大多數台北市民一樣，每天從租屋處通勤40分鐘去公司，也和全台半數上班族領相同的薪水：42,000元。他自陳工作千篇一律，一封簡訊燃起他對改變生活的渴望。

阿龍是在今年5月收到這樣的簡訊，在點擊連結後，他進入「施氏飆股必勝班」的LINE群組，裡頭由一位號稱股票名師的「施昇輝」領軍，投資團隊協作。每天「施昇輝」都會貼出訊息：「思維決定成敗，要靈活運用市場借來的小資金博取大收益，才能飛上枝頭變鳳凰。」

這樣簡單一席話，對阿龍來說有如醍醐灌頂。他讀過電視新聞報導，台股來到史上高點，也Google過施昇輝的大名，於是決定拿出錢來試試水溫。今年6月，阿龍押寶在老師指示的航運三雄上，隨著漲停紅燈亮起，他第一次體驗到投資獲利的滋味。

原以為錢滾錢就是這麼信手捻來，豈料一個月後，航運股便從高點陸續崩跌超過6成，阿龍來不及收手，只能認賠殺出。之後，他憤恨不平地向群組丟出質疑：「老師給的建議是不是有問題？」這個LINE帳號給了一個冷靜的回覆：建議學員現在不要碰航運股，可以改投東聯1710，或是鎖定在獲利更高的標的──EIA黃金市場。

當複雜字眼出現在眼前，阿龍愣了一下。老師一步步解說後，他才覺得黃金市場或許真的大有可為，只是沒想到從加進LINE群組那一刻起，他就已經步往投資詐騙陷阱的第一步：「拉入」。

那些瘋狂拉入的飆股陷阱

以偵辦詐欺案件為主要任務，刑事局打擊詐欺犯罪中心（簡稱打詐中心）發現在過去一年多來，類似的騙局一再重複上演，幾已形成固定套路，因此他們將投資詐騙分解為三步手法，分別是「拉入」、「洗腦」和「完詐」。

如同阿龍的經歷，打詐中心警務正嚴浤元解釋，「拉入」指的是詐騙集團會隨機打電話、發簡訊，或透過社群網站和通訊軟體傳送訊息，提供飆股好康、期貨證券、虛擬貨幣和其他金融通貨等可以高額獲利的投資訊息，吸引民眾主動加入群組。過去一年，拉入的手段更隨著科技工具的引進而自動化，讓進入投資詐騙陷阱的人越愈來愈多。

犯罪樣態呈現在今年10月一場「全國同步打擊詐欺專案行動」記者會上，由警政署署長林家欽帶著刑事局負責偵辦網路犯罪和詐欺的轄下5個單位，向台灣社會說明，近期出現大量架設假網站、巧立投資名目和廣發飆股推薦簡訊的假投資集團性詐欺案，由於被害人數和財損金額都有明顯增長，此種犯罪類型已經成為重點查緝項目。

不同於以往案件發布僅以個案為主，在這場由警政署長親自督軍的記者會會場還展出3個月以來的掃蕩成果，包含數不清的銀行帳本、手機與電腦主機，以及「貓池」（註）、「SIM卡多插槽」、「人頭電話卡」等設備。現場警方告訴我們，這些設備全是詐騙現場查獲的工具，詐騙集團用它們瞬間虛構出數百台手機，申辦與認證各種通訊軟體與社群平台的帳號，然後大量發送飆股投資訊息誘騙民眾上當，有如阿龍走入陷阱的過程。

註：「貓池」是一種通信設備，它能同時讀取128張電話卡，並將傳統電話訊號轉化為網絡訊號，瞬間虛構出數百台手機的存在，且只要透過軟體便可以輕易操控，被用作申辦與認證各種通訊軟體與社群平台的帳號。

當其他「學員」紛紛獲利、效忠，吹散最後一絲疑惑

開啟黃金交易市場的大門後，阿龍像是進入了一個異世界。他不了解什麼是貴金屬交易，不清楚何謂EIA，群組裡經常會出現很多複雜的投資概念和組合，老師琅琅上口，但他難以理解機會是怎麼產生的。

「EIA數據顯示美國當週原油庫存數量，對原油及原油提煉品有較大影響，而原油與美元、黃金價格相輔相成。請各位準備好黃金帳戶，把握好今晚行情，預計能有50%～80%的收益空間，」老師這麼解釋。

短短幾句話並沒有一掃他的疑惑。但幾個小時內，群組裡的其他學員紛紛將股票清倉轉投黃金，多單儘速買進。戰果在隔天早上9點由學員親自展示，有人喜孜孜地報告獲利110%，也有人再次宣示對老師效忠，此生都要向老師靠攏。

沒跟上這波操作，阿龍說自己當時有些懊悔，很快他就被老師點名，紀律和野心不夠，要他先上指定平台註冊和儲值，儘快參與投資。深怕趕不上眾人賺錢的腳步，也怕被踢出群組，在確認平台真實存在後，阿龍放下戒心，再度拿出10萬元積蓄投入他一無所知的黃金交易裡。

開始的幾天內，投資平台上的黃金價格果真跟著老師的預測上揚，他馬上出場，10萬元跟著翻了一倍。當錢進入銀行帳戶那刻，他說自己也跟著膜拜起老師來。只是阿龍沒發現前期的蠅頭小利，正使他落入投資詐騙的第二步陷阱裡。

洗腦催化，「蠅頭小利」威力大

「第二個階段，我們稱之為『洗腦』。當民眾進入群組後，會發現有幾百人的規模，也會看到其他人常常貼對帳單說自己跟著老師獲利幾百倍，但實際上群組裡有9成9都是詐騙共犯，對帳單是假造的，平台也是假的，」嚴浤元如此解釋。

要說服被害人一步步進入圈套，投資初期的蠅頭小利還具有非常重要的催化作用。

刑事局偵九大隊是網路犯罪的專責單位，他們也是最常面對詐欺案件的警察。服務於第二隊的偵查員黃中珉在近年來偵辦多起投資詐騙案，他發現類似犯罪裡，被害人都可以在初期操作時獲利，透過這樣的手法，施詐者會試圖說服法院：因為有輸有贏，這是真的投資；對受害方來說，則是試圖闡明一項事實：高於水準的投資報酬率真實存在。

黃中珉說，不斷利用貪婪的心態鼓吹加碼，也是這類騙局裡被害人愈陷愈深的原因。

165全民防騙網每週都會按照民眾報案資料公布各種假投資、假博弈網站的名稱和網址，就是為了避免讓不知情的人再度踏入陷阱──大眾有意投資前，可以先上網確認是不是已被公布的詐騙網站。

不過詐騙集團所提供的蠅頭小利，卻時常對上述的防詐手段形成打擊。

「但我們很常接到抱怨電話，民眾對165公布的網站很不滿，因為他們說自己投資的錢真的有拿回來，怎麼會說人家是詐騙？」任職於165反詐騙中心的警務正黃泰詠無奈地說。

站在防詐立場，除了提醒民眾多加注意外別無他法，黃泰詠指出，投資騙局裡每個人投入的時間不一樣，早期投入有賺到獲利，時間拉長後發現自己錢拿不回來開始慌張、報案的案例所在多有。

而這些資金或獲利從何而來？刑事局偵九大隊第二隊隊長羅聰興解釋，詐騙集團所使用的網站並非是真的投資平台，他們會去買已經開發好的模板網站代替，只是貼皮偽裝成實際存在的投資平台。在那個假平台裡，一切數據都可以操控，贏多贏少任憑詐騙集團決定。至於錢的部分，則是像傳統的「龐氏騙局」（註）一樣，挖東牆補西牆，拿後期投資者的本金來支付前期投資者的利息或獲利。

註：龐氏騙局是一種非法性質的金融詐騙手法，最著名的案例源自於1920年的美國，查爾斯・龐氏（Charles Ponzi）成立一間空殼公司進行投資，並許諾在3個月內支付40%的利潤回報給投資者。為了誘使更多人上當，龐茲把新投資者的錢作為盈利付給最初投資的人，成功地在7個月內吸引了3萬名投資者，這場陰謀持續了1年之久才被戳破。

窮途末路裡的完詐一擊：「保證金繳了嗎？」

高報酬的投資騙局裡，交易買賣在虛假的平台裡進行，結果受到鼓吹和操控，幾項要素加總，完備了《刑法》詐欺罪的構成要件。然而趕在司法到來之前，「保證金」是一個騙局末端最常見的手段，它讓被害人從此血本無歸。

焦點重新回到阿龍身上。今年7月，從黃金交易中獲得100%的獲利後，他便對老師言聽計從，一方面拿錢投資台股當中的飆股，一方面則繼續在黃金市場裡遨遊，把出社會以來積攢的80萬元積蓄全部挪做投資，計劃好在30歲存到300萬，買下人生第一間房。

在黃金投資平台上的獲利數字節節高升的同時，阿龍從沒動過提錢的念頭，直到9月開始看房需要訂金，他第一次想從平台領錢，卻遭到拒絕。

回憶那段痛苦的過程，阿龍說，當時客服告訴他，系統維修需要3天時間，恰當的提領日期是下一週才開始；到了下週又是另一個下週，時間不斷往後延。一日，對方突然告知他的帳號涉及內線交易被凍結，需要繳交20萬保證金才能恢復運作，阿龍跟家人商借了事；但凍結並未解開，客服反而要求他繳納與帳戶同等金額的保證金。

「那是200多萬，我嚇傻了，怎麼可能繳的出來。到處找人想辦法，最後是朋友陪我去報案，」阿龍說。

在那一刻他才發現，原來在LINE上跟他相處許久的老師並不是真正的股市投資者施昇輝。警方告訴他，這個「施昇輝」只是另一個被詐騙集團冒用的名人，用來騙取受害人信任，一開始群組裡的其他學員都是假的，黃金平台也只是貼皮網站，用不實的數字營造出投資獲利假象。

騙術裡，受害的不只是阿龍這樣的投資者，連施昇輝本人也深受其擾。今年5月，施昇輝就撰文指出，他莫名被捲入一起「港股詐騙案」，還去警局協助作證，證明名字遭到詐騙集團冒用。而像他一樣被冒名的投資理財專家還有夏韻芬等人。

時至今日，即便他們怎麼報警、怎麼對外公開說明自己並未開設任何LINE帳號教人理財投資、告訴外界以他們為名字的群組是詐騙，但情況未曾緩解。為此，施昇輝提醒，若有人「保證」投資年報酬率超過5%都不該相信，因為沒有人會無條件幫你賺錢；為避免更多人受騙，他也建議券商能多設置一道提醒機制，讓每一筆交易送出前能再次經過確認。

無數像阿龍一樣的年輕人深陷在騙局裡無可自拔。在分析投資詐騙的歷程時，打詐中心警務正嚴浤元以「完詐」階段來形容騙局的收尾。

他解釋，被害人歷經前端各種話術洗禮，會覺得自己真的賺到獲利，當他們準備把錢領出來時，就會遇到各種挫折；詐騙方會端出各種理由，像是平台系統錯誤、金額不達出金標準、被網站查獲涉及不法交易，要求證明身分等。最終，只有繳納「保證金」一途，號稱繳得愈多才愈可能儘速把賺到的錢贖回。

不過繳出去的錢，通常保證不了什麼。不是從此與投資老師失去聯繫、帳號被凍結、就是整個平台憑空消失，留下被害人在原地一臉錯愕。

同樣的套路裡，詐騙集團總是想盡辦法要人掏錢，一勞永逸的解方在投資詐騙裡並不存在；被害人得面對施詐方接踵而來的質疑，若沒有放棄獲利的打算，就會不斷地在騙局裡遭受凌遲。

為何投資詐騙盛行？低利率政策是遠因，疫情又推波助瀾

面對詐騙，阿龍最後果斷選擇斷尾求生，他說是花錢買教訓，並不期待司法能為他做些什麼。然而像他一樣的青年，為何會選擇用高槓桿的方式，將積蓄投注一個個陌生的金錢遊戲裡？

根據央行多位前後任理事所合寫的《致富的特權：二十年來我們為央行政策付出的代價》一書裡提到，台灣的利率長期維持在接近0%的水準，極低的利率是台灣貨幣政策的主軸，為社會帶來諸多深遠的影響，例如可能的高通貨膨脹與資產泡沫。此外，低利率讓大量資金湧向房地產，房產又集中在特定世代，世代間的財富分配不平等和相對剝奪感一再強化。

除了營造社會衝突的氛圍外，該書作者群也指出，低利率正促成金融業鋌而走險。許多銀行的主要收入來源不再是貸款利息，而是「利息外收入」，這來源多半是理專透過承作基金、公司債等風險較高的金融商品來獲利。

低利率政策帶動一股追逐高風險理財商品的風氣，投資的熱潮更襲捲到年輕人身上。今年政治大學就與台灣期貨交易所合作開設「年輕人需具備的期貨知識」（註1）通識課，這是期交所第一次與大專校院合作，修課的學生不只是財金相關科系，也有其他學院學生。

無論是股票、期貨或是虛擬貨幣等市場，不少年輕人像阿龍一下衝進去，即便疫情衝擊，整體社會的投資態度也並沒有變得猶疑，反而更堅定地勇往直前（註2）。黃泰詠就觀察到，疫情期間詐騙數量激增，是因為各階層的工作與生活都受到影響，而投資詐騙恰好提供人們一個不會「坐以待斃」的方式。

註1：這是政大首次開設投資相關課程。最終這門課程吸引財政、經濟、傳播學院等系逾500名學生熱烈選課，僅正式錄取120名。

註2：根據國泰金控在今年10月公布的國民經濟信心調查指出，光是投資台股意願一項，就出現連續第17個月為正數，這是自2010年3月啟動調查以來所持續的最長期間。

虛擬跨境犯罪查緝難度高，警方科技專家：「好像用破洞的漁網撈魚」

從「拉入」、「洗腦」到「完詐」三個階段犯罪的橫行，刑事局動用科技作為反制手段，為每一宗投資詐騙留下證據。

執行這項工作的是刑事局科技犯罪防制中心，該中心編制30位具有資通訊領域專長的數位鑑識人員專門應付相關案件。在各種案發現場，他們會帶著筆記型電腦和USB，按照美國聯邦調查局（FBI）所頒布的準則進行數位鑑識，例如利用軟體破解加密手機、電腦，復原遭破壞硬碟裡的數據資料等，目的在於蒐集、檢驗及分析科技犯罪中的數位跡證，因為它們特別容易遭到刪除與竄改。

投資詐騙便是該中心業務的重中之重。過去10年，數位鑑識人員大約每4天會出勤一次；但現在他們每天都出勤，並配合全副武裝的除暴特勤隊到場破門攻堅。以往，攻堅只發生在擄人勒贖、槍砲、毒品等需要立即控制場面的重大犯罪上；如今，詐騙案件也需要武力介入，因為犯罪發生在網路上，犯罪者會第一時間毀損留存在數位裝置裡的紀錄和工具，這讓追查變得困難。

同時具有資安與刑事專長的科技犯罪防制中心主任林建隆告訴我們，現階段投資詐騙納入了像VPN等虛擬私人網路，讓犯罪者得以輕易隱身在網路之中；對比過往犯罪追查，若知道犯罪者在特定國家，可以跟當地執法單位合作，但虛擬的跨境犯罪在國境間跳來跳去，查緝難度大增。

即便台灣曾有民間單位（註）先一步抓住跨境詐騙集團的尾巴，但應對詐騙浪潮來襲，仍是獨木難支。面對這種困境，林建隆認為，司法單位畢竟只是最末段的處理機制，若管制與政策未能先建立起來，就好像在用破洞的網撈魚一樣。在現階段沒有專責單位能夠對應問題下，未來橫跨科技、金融、資安等專業的數位發展部成立，或許才有可能對科技創新所帶來的負面效應進行管制和修法。

註：如區塊鏈新創公司XREX就利用自身的技術和經驗掀翻詐騙集團底牌，詳情請見文末番外篇。

應對新時代的詐騙，政府能怎麼做？提升層級有用嗎？

只是現階段並沒有專責的部門，金流和資訊流的跨境行為造成追查斷點，又該如何應對投資詐騙的浪潮？

身為前線執法人員，檢警的態度相當明確，希望擬定更宏大的管制策略，而非單純「追查犯罪」。

當犯罪牽涉金融投資行為，金管會目前的做法是以辦理宣導預防活動和多次發布新聞稿為主，若涉及詐欺，交由檢調機關偵辦；若涉及洗錢，交由司法機關認定處理。一旦投資詐騙的處理兜了個圈回到司法機關，機制是這麼運作的：165反詐騙專線負責處理詐騙報案，除了將被通報的詐騙網站公布、提醒民眾不要受騙外，也將報案資訊統整成犯罪分析報告，交由打詐中心和外勤單位來偵辦。

只是這樣的系統依舊是緊跟在犯罪足跡之後。

嚴浤元指出，「站在警方角度，畢竟是抓嫌犯、維護被害人權益，我們比較希望層級拉高、法制面先完善，畢竟維護社會治安不是單方面努力就能達到。」

回應這項訴求，前金管會主委、國民黨立委曾銘宗在今年9月27日的質詢裡，建議將樣態豐富的投資詐騙交由行政院治安會報處理。在接受《報導者》採訪時，他進一步說明這個想法，「簡訊加LINE投資國內股票、投資香港股票，還有投資虛擬貨幣，這三種詐騙最近真的太多了，連我都收到訊息。但這些詐騙其實涉及的單位很複雜，因為行為上可能是集體炒股、可能是詐騙、也可能涉及洗錢，在具體態樣不只上面三種情況下，現階段就是權責不清。到底是該金管會、智財局還是刑事局來管，都不清楚，尤其是虛擬貨幣，金管會也不管。」

在投資詐騙愈來愈普及的狀態下，曾銘宗的想法，是由行政院治安會報來討論，一來治安會報的召集人是行政院院長，宣示政府重視詐騙的處理；二來層級高，有機會跨部會討論具體的掃蕩措施。再不然先由一位專責政委召集相關主管機關，才可能彰顯效果。

但距離曾銘宗的提議已經2個月過去了，詐騙的浪潮仍不斷沖擊島上的人民，愈接近年關，愈多的投資訊息被傳送到民眾的手機上。

應對即將到來的數位浪潮，實踐國家數位轉型、強化國家科技發展等目標，總統蔡英文宣示將由行政院推動組織改造，預計在2022年第一季掛牌成立數位發展部。只是當詐騙劇碼一再反覆上演，這個整合「電信、資訊、資安、網路與傳播」五大領域的專業單位，是否能提出解方？台灣社會還在等一個答案。

【番外篇】科技為首，他們如何掀翻詐騙集團底牌?

XREX是資安背景出身的區塊鏈新創公司，團隊過去曾替美國前十大銀行維護網路安全，2020年開始他們轉作虛擬貨幣的交易所，目標瞄準龐大的印度市場。創辦人黃耀文告訴我們，一次警報讓他抓到詐騙集團的尾巴。

「會抓到詐騙，是因為當時客戶正好要把幣轉到另一個平台上。錢一動，我們使用的防洗錢模組就響了，很快偵測到對方是高風險的對象，因為曾多次涉及不法金流的轉移，」黃耀文回憶。

察覺犯罪跡象後，XREX沒有停下來，再將資料回報給其他業者後，他們找到整個網站的後台，取得對方的密碼跟系統權限，才發現龐大的虛擬貨幣投資詐騙集團，正赤裸裸地躺在眼前。

後台裡，黃耀文察覺這個位處奈及利亞的詐騙集團，委外製作了30多個長相各異、機制相同的比特幣投資平台，以20美元作為獎勵金，引誘受害者註冊會員，再推銷不同等級、投報率超高的投資方案，資金從1,000美元到50,000美元不等。當受害者獲得一定報酬要申請提幣時，詐騙集團便會操作客服系統，要求客戶必需再充值獲利的10%到20%，或是先支付交易手續費等才能兌現，手法與台灣受害者遇到的狀況如出一徹。

此外，黃耀文也發現，該集團還會利用客戶的註冊資料，再去其他交易所註冊洗錢用的人頭戶和錢包，使得受害者不但被騙，更可能幫助洗錢。自2017年該集團成立至今，全球超過1,000人受害，共騙取約新台幣1億元的比特幣，後台頁面上所有提幣申請的狀態都是「等待處理中」。

為防止更多人受騙，XREX一舉將詐騙集團的手法、位置與網域等資訊全部公開。長期鎖定全球駭客與犯罪組織動向，XREX也發現自2013年起，過往利用電子郵件進行釣魚或入侵企業的投機分子，都走向比特幣相關的犯罪：一種是入侵交易所，另一種則是詐騙。

應對新型態的詐騙模式，黃耀文建議台灣政府可運用科技工具來面對，因為反過來運用區塊鏈記錄所有交易的特性，詐騙其實是有跡可循、有辦法去追蹤的。

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