〈鴻海市值跌破兆元〉恐只是開始 轉型之路見三大警訊 完成路漫長

受蘋果 (AAPL-US) 新機銷售不佳影響,鴻海 (2317-TW) 市值跌破兆元,股價也創減資後新低,業界普遍認為,鴻海雖積極轉型,但蘋果產品銷售動能轉弱,加上美中貿易戰戰火延燒,轉型陣痛期恐持續拉長,市值跌破兆元只是開始,而這也為鴻海營運帶來三個警訊,包括客戶仍過於單一化,過度依賴硬體製造、及多角化布局效益仍難顯現。

業界普遍認為,蘋果今年 iPhone 銷售展望不如預期,是拖累鴻海股價大跌的主因,細究主因就是蘋果占鴻海營收比重仍偏高,造成蘋果產品銷售好壞,就等於鴻海營運表現。

鴻海近年為擺脫這樣的影響性,降低單一客戶產品波動對營收的干擾,近年積極布局非蘋陣營,包括 Google、華為等,不過結果仍未顯著反映在營收上。

再者,鴻海在硬體製造擁強大實力,但隨網路時代發展,純硬體製造優勢漸漸減少,在郭董強勢帶領下,鴻海積極推動硬體跟軟體整合,打造實體經濟 + 互聯網經濟模式,積極推動雲端平台建置,盼能在軟硬體發展達到平衡,不過顯然轉型除要花上更多時間,也很難在短期見成果,更不用說難以反映在股價表現。

第三,鴻海推動多角化經營,透過併購或投資新創公司加強布局,併購的表面風光,潛在效益可期,但併購後反須認列龐大成本與費用,效益難以顯現,也為鴻海轉型再添警訊。

以集團旗下工業電腦廠樺漢 (6414-TW) 為例,樺漢近年是鴻海旗下最積極向外併購的公司,包含併入帆宣、買下 Kontron 等,不過今年樺漢財報毛利率與營益率雙雙受到影響,獲利表現承壓,也顯示併購外表風光,但整合後的綜效發揮才是學問,多角化布局何時可見成果,還有待時間證明。

鴻海的三個警訊,也代表郭董雖力拚退休前帶領鴻海完成轉型大計,不過眼前有美中貿易戰戰火延燒,還有蘋果產品銷量屢傳不佳兩個絆腳石,持續衝擊股價走勢,郭董日前也對股價波動再度向投資人喊話,呼籲不該過度關注股價,要把焦點放在工業互聯的未來,他現正積極推動各項轉型計畫,力拚退休前能完成,但郭董何時可完成鴻海轉型大計,投資人與市場仍都在觀察。

鴻海市值跌破兆元
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