麥克瘋/沒有最高只有更高? 看懂台股520行情4大變數

從歷年統計來看,2012年以來520後台股上漲的機率相對高於下跌。(圖:業者提供)
從歷年統計來看,2012年以來520後台股上漲的機率相對高於下跌。(圖:業者提供)

台股提前上演520行情,本週以來天天創新高,16日盤中更創下2萬1515點的紀錄。大盤改寫新高,投資人樂開懷,但是多頭走勢能夠走多長,須關注4大變數,尤其美國與台灣正值企業財報發布期,以及新政府上任後的政策方向,最受市場關注。(張佳琪報導)

台股本波多頭可說是銳不可當,上星期週線連三紅,指數收在2萬708點,本週迅速突破前高,天天創下新紀錄。16日大漲改寫新高,讓市場對於520行情的信心更為提高。

市場一方面認為,蔡英文總統即將卸任,應有企圖心營造多頭行情為主政期間劃下圓滿句點。另一方面,國內外景氣的回溫以及AI商機的發酵,也是股市上漲最好的催化劑。

觀察歷來520行情,台股在520後一週,平均漲幅0.62%、後一個月平均漲幅0.78%、後三個月漲跌持平。2012年以來,520後上漲的情況則大於下跌,顯示多方略佔上風,主要也可能是下半年旺季題材的助攻。

今年520以前台股已不斷改寫新高,多頭走勢能否延燒至520後,有4大變數不得不留心。

首先是美國與台灣正值企業財報與展望發布期,不少公司第一季獲利低於預期,台股電子股法說會後,多檔個股因此明顯下跌,例如鴻海與英業達。鴻海受夏普的營運變數及電動車展望影響,法說會後大盤大漲它獨自憔悴。AI股英業達法說會透露出輝達GB200進入量產還太早,引發市場失望情緒,股價也臉綠。

另外,輝達預計在5月22日發布財報與展望,全球摒息以待。是否能有高於市場預期的消息,亦或不如預期,對於以台積電為首的AI供應鏈,動見觀瞻。

第二,ETF換股潮。台股高人氣的高股息ETF,包括國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息(00919)、元大臺灣價值高息(00940)等,5月是所追蹤指數的例行換股時程,總計有7千億元的資金將在盤面上乾坤大挪移,對台股的影響極大。由於這些人氣的高股息ETF的選股邏輯雷同,持股重疊性高,會被剔除與新增的成份股可能差不多,對個股股價恐怕帶來重大影響,進而牽動盤勢。

第三,MSCI半年度的權重調整。台股在3大指數中「二升一降」,幅度雖不大,但是成份股的調整不小。例如,台股在全球小型指數成分股一舉新增28檔,剔除10檔。相關調整5月31日盤後生效,個股與大盤都會反應此事。

第四,新政府上任後政策方向,這也是市場現在最沒有把握的部分。這次的執政團隊幾乎都是新面孔,攸關產業與經濟的各項政策是延續或者扭轉,目前看不出方向;兩岸關係能否有起色,或者更糟,各界也在等待新總統賴清德的發言。

幾大變數仍未釐清前,投資人面對不斷創下新高的股市,更應該審慎態度因應。