3利多加持 歐股上攻添柴火

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 歐洲央行（ECB）大動作以政策刺激歐洲經濟下，歐洲基本面逐步出現回溫，除了數項經濟領先指標好轉，企業獲利也將轉佳，加上市場資金流入，法人認為，在政策面、資金面、基本面三利多加持，法人認為，歐股將持續有走多行情。 愛德蒙得洛希爾歐洲中型股基金經理人Camilla NATHHORST ODEVALL指出，ECB在1月22日的政策會議端出政策牛肉，準備於2015年3月開始施行購買公債的QE，政策面大舉投注銀彈刺激經濟，誓言迎戰可能的通縮隱憂，並經由相當程度的貨幣貶值，對歐元區企業約近6成來自海外出口的獲利挹注匯兌利益。 政策挹注下，近期多項歐元區的領先指標，如PMI、德國的IFO或ZEW 指數都顯見經濟基本面的溫和復甦，未來關鍵在於企業獲利表現，以目前Bloomberg調查道瓊泛歐600未來12個月每股盈餘（EPS）為23.7歐元看來，Camilla預料歐股仍有堅強上攻的實力。 此外，由於歐元貶值與油價下跌的挹注在現階段的市場預測值中多數皆尚未納入設算，若近期所公布的去年第4季企業獲利數據超乎預期，預料市場將開始上調今年的企業獲利預測值。 惠理康和ETF入息組合基金經理人張裕昇指出，歐股有可能是今年投資市場的一大亮點，主要是歐洲推出上兆歐元的量化寬鬆（QE），QE對於股票本益比有膨脹效果，這可從美國QE帶動過去六年美股年年長紅與本益比推升窺見。 他指出，加上美股現在已有偏貴之虞，而歐洲Stoxx600指數今年盈餘成長力道強勁，2015年分析師估計可達25％的盈餘成長，明後年依然有12到13％成長力道，主要是受惠歐元貶值和QE，會是持續推升歐股的一大動力。 富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞表示，歐洲央行擴大量化寬鬆政策有助於強化市場信心，提振銀行貸款成長，且讓歐元匯價維持相對弱勢，有利於出口企業獲利成長，加上歐洲仍是全球最便宜的股市之一，充滿物美價廉投資機會，看好中長線投資展望。