可成報喜 巴克萊喊360元

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 可成昨（19）日公佈的第四季獲利與第一季營運展望均優於外資圈預期，巴克萊資本證券隨即將合理股價預估值由330元大幅調升至360元，看好今、明年每股獲利分別達28與32元，在第一季營收僅下滑7％之後，第二季預估成長12％。 巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山表示，可成基本面所以一路走強，受惠於執行力夠與iPhone訂單，作為最佳機殼股投資標的當之無愧。因為： 一、iPhone金屬機殼訂單比重增加的題材至少還可以延燒2至3年（2015至2017年），從去年第四季的6％至7％上看20％至30％，且ASP與獲利非常穩定。 二、儘管蘋果佔今年營收比重預估將達58％，但另一方面也加快將產品線分散到其他智慧型手機客戶與非手機產品（如MacBook）的速度，以降低風險。 三、由於原物料與製程難度增加，智慧型手機金屬機殼的ASP仍會持續走揚，以可成目前的製造技術與生產規模來看，既有議價能力可望延續下去。 根據可成最新的訂單能見度與生產計畫，蓋欣山預估今年產能將較去年成長30％，毛利率可達46％，由於今年與明年平均每股獲利預估值為30元，若以12倍本益比計算，合理股價應有360元空間。