國外指數期貨贏家專欄－貿易戰結果 左右A50期後市

工商時報【涂憶君整理】 國際貨幣基金組織（IMF）於1月公布世界經濟展望中提到，全球經濟擴張減弱，主要面臨中美貿易戰、歐洲政治動盪等風險。 大陸最新公布的生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）皆呈現大幅下滑，顯示國內消費能力衰退，影響企業生產與投資減少，可能伴隨失業率提高、經濟陷入通縮的惡性循環之中。 儘管大陸2019年第四季出口數據下滑，大部分是受到5月開始的關稅戰引發的提前拉貨潮影響，但從經濟成長率（GDP）創下低點後，央行在1月宣布將再分兩次降準，並且未來可能進一步降息，可看出大陸面臨經濟下行的不小壓力。 新加坡交易所的A50期貨自2018年12月底開始反彈，主要受到美國聖誕假期銷售數據大好，一掃市場對經濟成長趨緩憂慮的陰霾，加上美國總統川普樂觀看待中美會談成果，使3月的期限過後，有望無限期延後近一步的關稅制裁。 另一方面，大陸多項數據顯示經濟面臨通縮危機，加上中興、華為等科技戰等，使大陸談判籌碼上趨於劣勢，也讓市場較樂觀認為，在美國軟硬兼施下，極有可能達成有利自由市場的貿易條件。 盤面觀察，A50期貨站上所有均線後，技術面反彈扭轉持續破底盤勢，但上檔來到7到12月盤整區，要突破仍有壓力，短線走勢以回檔測下檔支撐不破，並且中美會談傳出正面消息，則A50期貨止跌回升，否則會談不如預期且時間逼近3月期限，A50仍然有續跌可能。（統一期貨提供，涂憶君整理）