貿戰衝擊市場 明年銀行呆帳浮現

旺報【特派員吳泓勳╱上海報導】 由於中美貿易戰因素，對兩岸企業尤其是專注於出口的業者衝擊逐漸顯現，中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，股市雖然已開始反映影響，但提前反應也未必全然是壞事；另就金融市場來看，他認為明年對銀行業衝擊也會開始浮現，上半年壓力較大，尤其對於出口型企業放款的呆帳率提升，恐出現隱性風險。 中國人民銀行（大陸央行）行長易綱近日表示，從中央近年提出去槓桿、穩槓桿開始，直到去年的槓桿率已基本穩定在250%，整體宏觀槓桿呈現穩定格局已經差不多有8季。 因此，面對貿易戰帶來的資金缺口問題，市場傳出可能暫停金融去槓桿、甚至加槓桿？董希淼認為，這個可能性還是較低，尤其近日中共中央政治局再召開會議，就明年經濟工作再度強調「三大攻堅戰」，其中一點就是嚴控金融風險，「穩槓桿還有可能，但腳步不太可能停下來」。 至於就金融市場本身的震盪，董希淼認為，確實會有很多變數，觀察11月的大陸出口數據已經不太好，有些市場面向已經開始提前反應，例如大陸A股的下跌；但他認為，在明年其他衝擊發酵前，股市的提前反應也未必全是壞事，並需要觀察「習川會」後90天內的協商情形，如果有進展，對資本市場仍會有幫助。 但由於中美貿易關稅戰的啟動，對於出口型企業來說，只要出口到美國都被課上一筆沉重關稅。董希淼表示，銀行方面會有些影響，最為直觀的就是放款呆帳率的提升，尤其是出口為主的企業，觀察銀行在這塊明年上半年的壓力比較大。